Bitcoin (BTC) telah meningkat hampir 100 kali sejak Fundstrat merekomendasikannya mendekati US$1.000 pada tahun 2017, meskipun mengalami enam koreksi yang melebihi 50%, dan tiga lebih dari 75%. Tom Lee, Chief Investment Officer Fundstrat, kini menunjuk Ethereum mengikuti jalur serupa.
Sementara itu, CEO Bitwise, Hunter Horsley mencatat bahwa kapitalisasi pasar Bitcoin sebesar US$1,9 triliun tetap relatif kecil dibandingkan dengan ratusan triliun dalam aset global.
SponsoredTom Lee Mengemukakan Kasus Reli Selanjutnya Bitcoin dan Ethereum
Pengalaman Tom Lee dengan Bitcoin sudah hampir satu dekade, dimulai dari panggilan awal Fundstrat sekitar US$1.000.
Menurut eksekutif Fundstrat, posisi awal telah memberikan pengembalian sekitar 100 kali lipat meski mengalami koreksi intens yang mengguncang kepercayaan investor.
Lee menekankan bahwa untuk meraih keuntungan eksponensial seperti itu, perlu melewati apa yang disebutnya ‘momen eksistensial,’ yaitu waktu ketika sentimen pesimis dan penjualan besar terjadi.
Pada waktu publikasi, kapitalisasi pasar Bitcoin kira-kira mencapai US$1,91 triliun. Pasar aset kripto yang lebih luas mencapai US$3,23 triliun.
Namun, angka-angka ini kecil dibandingkan dengan kelas aset tradisional, menunjukkan potensi pertumbuhan kuat yang sering disebut oleh pemimpin industri.
Lee mengaitkan kelemahan saat ini di kripto dengan pasar yang mengalami tekanan pada neraca dan penjualan paksa. Dia berargumen bahwa ini adalah tantangan teknis, bukan fundamental, dalam siklus super skala besar.
Sponsored SponsoredDalam konteks ini, CIO Fundstrat menyarankan untuk menghindari leverage, mencatat bahwa hal ini menambah risiko penurunan selama periode volatilitas tinggi.
Data di Coinglass menunjukkan bahwa Open Interest Bitcoin futures mendekati 100.000, menunjukkan posisi baru terbuka dan mungkin menandakan sentimen optimistis. Namun, Open Interest yang lebih tinggi juga bisa menandakan volatilitas jangka pendek karena trader merespons perubahan momentum.
Supercycle dan Volatilitas Ethereum
Pandangan Fundstrat tidak terbatas pada Bitcoin. Firma ini percaya bahwa Ethereum sedang memasuki siklus supernya sendiri, mencatat bahwa kemajuan Ethereum tidak akan linier. Berdasarkan ini, mereka menyarankan investor untuk mengharapkan volatilitas saat harga naik dalam jangka panjang. Tren ini mencerminkan sejarah Bitcoin yang mengalami penurunan tajam di antara reli.
Poin Lee tentang “menghadapi momen eksistensial” juga relevan untuk investor Ethereum. Aset ini telah mengalami penurunan signifikan, kadang-kadang kehilangan lebih dari 80% dari puncaknya.
Namun, investor yang bertahan mendapatkan keuntungan besar, memperkuat argumen untuk modal yang sabar dalam aset digital berkeyakinan tinggi.
Horsley dari Bitwise Menantang Mitos Siklus 4-Tahun
Sementara itu, CEO Bitwise Hunter Horsley mengontekstualisasikan potensi Bitcoin dengan membandingkan ukurannya dengan pasar tradisional.
Horsley menunjukkan bahwa kapitalisasi pasar Bitcoin sebesar US$1,9 triliun sangat kecil dibandingkan US$120 triliun di ekuitas, US$140 triliun di pendapatan tetap, US$250 triliun di real estate, dan US$30 triliun di emas.
Mengingat konteks ini, Bitcoin hanya membentuk sebagian kecil dari aset global yang dapat diinvestasikan. Bahkan alokasi kecil dari aset tradisional ke kripto dapat secara signifikan meningkatkan valuasi Bitcoin.
Sejak peluncuran spot Bitcoin ETF pada awal 2024, adopsi institusional telah meningkat, dengan dana pensiun, yayasan, dan bendahara perusahaan mengalokasikan modal ke Bitcoin.
Horsley juga menyentuh siklus Bitcoin, yang biasanya dipengaruhi oleh peristiwa halving. Dia berpendapat bahwa penjualan pra-2026 dapat mengganggu pola ini, mungkin membuka jalan untuk fase reli kuat pada 2026.
Tahun ini, Bitcoin naik 2,5% untuk 2025, menurut data yang tersedia, menunjukkan momentum yang meningkat.
Beberapa faktor, termasuk pasokan terbatas, meningkatnya minat institusional, dan bagian Bitcoin yang kecil dari kekayaan global, menciptakan tesis investasi yang kuat.
Baik Lee dan Horsley menyatakan bahwa kesabaran dibutuhkan, karena pasar yang volatil dapat menggoda investor untuk menjual lebih awal.
