Ketua US Federal Reserve Jerome Powell memberikan pidato di George P. Shultz Memorial Lecture di Hoover Institution Stanford pada 1 Desember.
Dia sengaja menghindari membahas kondisi ekonomi saat ini atau kebijakan moneter, meskipun komentarnya tentang sejarah membawa makna implisit untuk perdebatan saat ini.
SponsoredWaktu Memicu Pertanyaan
Waktu kemunculan Powell menarik minat besar di kalangan pengamat pasar. Dengan pertemuan FOMC berikutnya hanya sembilan hari lagi dan ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga makin meningkat, banyak yang berharap akan ada sinyal tentang arah kebijakan The Fed.
Selain itu, spekulasi meningkat bahwa Presiden terpilih Trump mungkin akan mengumumkan pilihannya untuk ketua The Fed dalam bulan ini, dengan Kevin Hassett di antara kandidat yang mungkin. Masa jabatan Powell berakhir pada Mei 2026.
Namun, di awal pidatonya Powell menyatakan, “Saya tidak akan membahas kondisi ekonomi saat ini atau kebijakan moneter,” lalu fokus pada merayakan warisan mendiang George Shultz.
Walaupun Powell menghindari diskusi kebijakan saat ini, komentarnya tentang sejarah inflasi memiliki makna implisit. Merenungkan kontrol upah dan harga pada era Nixon, Powell menekankan evolusi pemahaman ekonomi:
Sponsored“Pemahaman kita tentang ekonomi terus berkembang… beberapa hal yang kadang-kadang diterima sebagai kearifan konvensional, orang akan melihat ke belakang dalam 50 tahun dan berpikir, apa yang mereka pikirkan?”
Pernyataan Powell membawa dua makna. Itu menunjukkan kerendahan hati—bahkan The Fed bisa salah—dan pembelaan: kritik hari ini mungkin akan terlihat berbeda dengan pandangan ke belakang.
Banyak analis mencatat keterkaitan antara referensi historisnya dan kondisi moneter saat ini. Karena The Fed mengakhiri periode pengetatan kuantitatif, ini menghentikan pengurangan likuiditas oleh The Fed, yang berpotensi menstabilkan kondisi untuk bank, dana investasi, dan entitas yang terpapar pada aset berisiko.
Stabilitas Harga Sudah “Settled”
Paling menonjol, Powell menegaskan mandat The Fed pada stabilitas harga. “Kami memahami sekarang bahwa bank sentral bertanggung jawab atas stabilitas harga,” ucapnya. “Masalah itu sudah diselesaikan. Ini tidak berarti mudah dilakukan, tapi masalah itu sudah diselesaikan.”
Pernyataan tentang mandat The Fed ini datang di saat yang sangat kritis. Administrasi Trump sudah memberi sinyal ketertarikan untuk mengubah kepemimpinan The Fed, seperti yang dituturkan Direktur Dewan Ekonomi Nasional Kevin Hassett, “Kebijakan moneter menjadi sangat rumit… Saya pikir kita harus menyederhanakan segala sesuatunya.”
Penekanan Powell pada tanggung jawab bank sentral mungkin membawa pesan halus. Independensi The Fed tetap menjadi topik sensitif di Washington. Powell memperkuat komitmen jangka panjang The Fed pada independensi dan keputusan berbasis data. Poin ini mengisyaratkan keinginan untuk kontinuitas, bahkan di tengah tekanan politik.
Powell memuji pendekatan Shultz dalam pembuatan kebijakan, yang menggabungkan “prinsip kuat dan integritas yang tak tergoyahkan dengan pemecahan masalah praktis.” Powell juga menyoroti keyakinan Shultz pada kebijaksanaan pasar, dengan memperhatikan, “Dia memiliki keyakinan mendalam pada kebijaksanaan pasar.” Pengamat menyarankan ini bisa mencerminkan kredo profesional Powell saat dia menavigasi bulan-bulan terakhirnya sebagai ketua The Fed.
Acara yang diadakan oleh Hoover Institution di Stanford ini, dimoderatori oleh Peter Robinson dan menampilkan mantan Menteri Luar Negeri Condoleezza Rice dan ekonom Michael Boskin, menghormati kontribusi Shultz pada kebijakan ekonomi selama lima dekade.
