Elon Musk mengatakan bahwa SpaceX bisa meraih sekitar US$3,5 triliun pendapatan tahunan pada tahun 2033. Model dari Morgan Stanley baru mencapai angka tersebut pada 2040.
Perkiraan Musk mengalahkan bank tersebut selama tujuh tahun dan nilainya juga sedikit lebih tinggi. Saham SpaceX saat ini diperdagangkan di sekitar US$141, atau sekitar 38% di bawah puncaknya di bulan Juni.
Di Mana Prediksi Pendapatan SpaceX Versi Musk Berbeda dengan Prediksi di Wall Street
Morgan Stanley membagikan model prediksi SpaceX miliknya kepada para investor besar beberapa hari sebelum listing bulan Juni. Model tersebut memperkirakan pendapatan sekitar US$330 miliar pada 2030 dan US$3,4 triliun pada 2040.
Angka dari Elon Musk lebih besar dan dicapai lebih cepat, sekaligus memperpanjang proyeksi US$1 triliun miliknya sebelumnya untuk 2030.
Ikuti kami di X untuk mendapatkan berita terbaru secara langsung
Penting untuk dicatat, SpaceX belum pernah mengumumkan target pendapatan dalam dokumen resminya. Prospektus IPO-nya tidak memuat panduan ke depan. Begitu juga dengan laporan kuartal kedua. Angka tersebut berasal dari Musk secara pribadi, bukan dari perusahaan.
“Menurut perkiraan terbaik saya, pendapatan sekitar US$3,5 triliun itu akan terjadi kira-kira di tahun 2033, fwiw [for what it’s worth],” tulis Musk.
Karena angka triliunan sulit dibayangkan, mari pakai pembanding. Amazon adalah perusahaan dengan pendapatan terbesar di dunia dan menghasilkan US$716,9 miliar pada 2025. Target Musk hampir lima kali lipat dari angka tersebut. Target itu juga 187 kali dari pendapatan SpaceX di tahun 2025 yang mencapai US$18,67 miliar.
Untuk mencapainya, SpaceX perlu tumbuh sekitar 92% setiap tahun selama delapan tahun berturut-turut. Apakah itu mungkin terjadi?
Hanya Orbital AI yang Masuk Akal untuk Hasilkan Penjualan Triliunan Dolar
Saat ini, Starlink menopang keuangan perusahaan dan jumlah pelanggan telah meningkat dua kali lipat menjadi 12 juta pada kuartal terakhir. Meski begitu, rata-rata pendapatan per pengguna menurun menjadi US$66 dari sebelumnya US$85.
Bisnis peluncuran ternyata tidak sebesar yang banyak orang duga. Pendapatan SpaceX dari bidang antariksa mencapai US$962 juta pada kuartal tersebut. Unit AI justru menjadi andalan utama. Pendapatan unit ini tumbuh 247% menjadi US$2,56 miliar.
Dari arus investasi, prioritas pun jelas terlihat, dari US$18,4 miliar belanja modal pada kuartal kedua, sebanyak US$15,8 miliar diarahkan untuk AI.
Laporan tahun 2025 memperlihatkan pola yang sama, di mana Starlink menghasilkan US$4,42 miliar laba operasional, sementara unit AI mengalami kerugian US$6,36 miliar.
SpaceX memperkirakan pasar AI yang bisa mereka sasar mencapai US$26,5 triliun dari total US$28,5 triliun. Estimasi ini didasarkan pada asumsi internal dan riset eksternal, dan pihak perusahaan sendiri menyebut bisa saja perkiraan ini meleset.
Saat ini, perangkat keras juga mulai mengikuti arah pendanaan, setelah SpaceX menandatangani kesepakatan payload komputasi orbital dengan Nvidia. SpaceX juga sedang membangun spaceport Louisiana senilai US$100 miliar untuk meningkatkan frekuensi peluncuran.
Prospektus perusahaan menargetkan satelit komputasi AI di orbit bisa beroperasi paling cepat tahun 2028.
Harga Saham SpaceX Mencerminkan Skenario Optimistis, Bukan Kasus Tercepat Versi Musk
Penutupan terakhir SPCX di US$140,87, menempatkan valuasi SpaceX di kisaran US$1,91 triliun. Nilai ini sekitar 38% di bawah level tertinggi US$225,61 yang tercapai beberapa hari setelah debutnya.
Para analis memang bersikap positif, tapi tidak seoptimistis itu. Rata-rata target dari 35 perusahaan adalah US$232,35, memberi potensi kenaikan sekitar 57%.
Tidak ada yang mendekati US$3,5 triliun. Target US$240 dari JPMorgan lebih mengandalkan Grok dan Cursor daripada roket.
Sejarah menunjukkan pentingnya bersabar. Dokumen internal SpaceX dulu pernah memproyeksikan pendapatan Starlink lebih dari US$30 miliar pada 2025.
Konektivitas sebenarnya hanya menghasilkan US$11,39 miliar. Jumlah ini hampir sepertiga dari rencana awal.
Tanggal peluncuran satelit tahun 2028 adalah tonggak pertama yang bisa dicek siapa pun. Hasil kuartal ketiga akan memperlihatkan apakah pengeluaran AI yang memecahkan rekor mulai menghasilkan pendapatan.
Sampai itu terwujud, harga saham saat ini mencerminkan hasil yang kuat dan bukannya hasil tercepat menurut Musk.
