Stablecoin PYUSD dari PayPal mendekati kapitalisasi pasar US$1 miliar, dua kali lipat sejak awal 2025. Pemulihan ini terjadi di tengah pasar stablecoin yang semakin kompetitif, dengan banyak pendatang baru yang didukung oleh lembaga keuangan besar.
Namun, adopsi PYUSD secara keseluruhan tetap rendah, dan pasokannya sangat terkonsentrasi.
Kapitalisasi Pasar PYUSD Berlipat Ganda Sejak Awal 2025
Dirilis pada Q3 2023, stablecoin PYUSD dari PayPal awalnya kesulitan dengan adopsi yang terbatas meskipun ada hype awal. Kapitalisasi pasarnya turun hampir setengahnya. Namun, lingkungan pasar pada 2025 telah berubah. Permintaan yang meningkat dan kepercayaan yang meningkat pada stablecoin membantu PYUSD mendapatkan momentum kembali.
Menurut data dari BeInCrypto, kapitalisasi pasar PYUSD mencapai US$984 juta pada bulan Juni. Ini naik dari US$490 juta pada awal tahun. Dengan kecepatan ini, PYUSD bisa segera melampaui puncak sebelumnya sebesar US$1 miliar dari Agustus 2024.
Data dari Token Terminal juga menunjukkan pertumbuhan kuat dalam pasokan beredar PYUSD di blockchain Ethereum dan Solana. Ini menandai tonggak penting dalam strategi ekspansi PayPal ke decentralized finance (DeFi). Token Terminal mengisyaratkan potensi pertumbuhan kapitalisasi pasar 10 kali lipat.
“PYUSD dari PayPal mencapai US$1 miliar dalam pasokan outstanding ~2 tahun sejak peluncuran. Berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk skala dari US$1 menjadi US$10 miliar?” – ujar Token Terminal .
Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) juga baru-baru ini menyelesaikan penyelidikannya terhadap PYUSD. Penutupan kasus ini membantu meredakan kekhawatiran di kalangan holder PYUSD.
Selain itu, PayPal telah bergabung dalam perlombaan imbal hasil stablecoin. Sekarang menawarkan pengembalian tahunan sebesar 3,7% pada PYUSD. Sementara itu, BeInCrypto melaporkan bahwa kapitalisasi pasar untuk stablecoin yang memberikan imbal hasil melampaui US$10 miliar pada 2025.
Pasokan PYUSD Terkonsentrasi di Tangan Whale
Meski ada pertumbuhan, konsentrasi PYUSD di antara holder besar menimbulkan kekhawatiran tentang likuiditas dan stabilitas.
Data dari CoinMarketCap menunjukkan bahwa wallet whale yang memegang lebih dari 1% pasokan PYUSD mengendalikan hampir 91% dari total. Data Dune Analytics mengungkapkan bahwa 5 wallet PYUSD teratas memegang lebih dari US$820 juta, atau lebih dari 80% dari pasokan.
Masalah serupa mempengaruhi USD1, stablecoin baru yang kontroversial dari World Liberty Financial. Menurut Kaiko, lebih dari setengah likuiditas USD1 berasal dari hanya tiga wallet.
Ini menimbulkan pertanyaan tentang permintaan pasar yang sebenarnya. Banyak stablecoin baru bergantung pada wallet yang terhubung dengan tim pengembang mereka daripada adopsi pengguna yang sebenarnya.
Namun, pembuat undang-undang tetap optimistis tentang stablecoin. Menteri Keuangan Scott Bessent baru-baru ini memproyeksikan bahwa stablecoin yang didukung USD bisa melebihi kapitalisasi pasar US$2 triliun pada 2028.
Sementara itu, Senat AS telah meloloskan GENIUS Act, menandakan dukungan bipartisan untuk amandemen barunya.
Penyangkalan
Seluruh informasi yang terkandung dalam situs kami dipublikasikan dengan niat baik dan bertujuan memberikan informasi umum semata. Tindakan apa pun yang dilakukan oleh para pembaca atas informasi dari situs kami merupakan tanggung jawab mereka pribadi.
Selain itu, sebagian artikel di situs ini merupakan hasil terjemahan AI dari versi asli BeInCrypto yang berbahasa Inggris.
