Emas (XAU/USD) gagal melakukan rebound yang berarti setelah awal minggu yang bearish karena pasar bereaksi terhadap meredanya ketegangan geopolitik dan data ekonomi makro yang beragam dari Amerika Serikat (AS).
Data terkait aktivitas dari AS dan komentar dari pejabat Federal Reserve (Fed) bisa mempengaruhi aksi XAU/USD dalam waktu dekat.
Harga Emas Turun Tajam Setelah Menguji US$3.400
SponsoredEmas mengalami tekanan jual yang berat pada hari Senin dan kehilangan lebih dari 1,5% secara harian karena meredanya ketegangan geopolitik mengurangi permintaan safe-haven. Optimisme yang meningkat tentang resolusi konflik Rusia-Ukraina setelah pengumuman pertemuan antara Presiden AS Donald Trump dan Presiden Rusia Vladimir Putin membuat pasar memulai minggu dengan suasana hati yang positif.
Pada paruh kedua hari Senin, Presiden AS Trump mengumumkan bahwa tarif yang ditujukan pada impor Cina akan ditunda selama 90 hari. Sebagai tanggapan, Kementerian Perdagangan Cina mengatakan pada hari Selasa pagi bahwa negara tersebut akan menangguhkan penambahan beberapa perusahaan AS ke dalam daftar entitas yang tidak dapat diandalkan selama 90 hari dan akan menangguhkan tarif tambahan pada barang-barang AS selama 90 hari lagi.
Setelah penurunan tajam pada hari Senin, Emas menemukan dukungan di dekat US$3.350 pada hari Selasa karena data inflasi Juli dari AS memicu ekspektasi tiga pemotongan suku bunga Federal Reserve (Fed) di sisa tahun ini dan menyebabkan imbal hasil obligasi AS turun.
Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS) mengumumkan bahwa inflasi tahunan, yang diukur dengan perubahan Indeks Harga Konsumen (CPI), tetap stabil di 2,7% pada bulan Juli. Secara bulanan, CPI dan inti CPI naik masing-masing sebesar 0,2% dan 0,3%, sesuai dengan perkiraan analis.
Secara tahunan, inti CPI meningkat sebesar 3,1%, lebih cepat dari kenaikan 2,9% yang tercatat pada bulan Juni. Menurut Alat FedWatch CME, probabilitas Fed menurunkan suku bunga kebijakan sebesar total 75 bps tahun ini naik di atas 55% dari sekitar 40% sebelum rilis laporan inflasi.
Dengan tidak adanya rilis data berdampak tinggi, Emas berfluktuasi dalam kisaran sempit pada hari Rabu dan menutup hari hampir tidak berubah. Pada hari Kamis, data bulanan yang diterbitkan oleh BLS menunjukkan bahwa Indeks Harga Produsen (PPI) naik sebesar 3,3% pada bulan Juli, naik tajam dari kenaikan 2,4% yang tercatat pada bulan Juni.
Sponsored SponsoredSecara bulanan, PPI dan inti PPI meningkat sebesar 0,9%. Data inflasi produsen yang tinggi menyebabkan pasar menilai kembali prospek kebijakan Fed, membuka peluang untuk rebound dalam imbal hasil obligasi AS dan menyebabkan Emas memperpanjang penurunan mingguan.
Rilis data yang beragam dari AS gagal memicu reaksi pasar yang signifikan, dan Emas tetap berada di paruh bawah kisaran mingguan. Penjualan Ritel di AS meningkat sebesar 0,5% secara bulanan pada bulan Juli, sementara Produksi Industri berkontraksi sebesar 0,1%. Akhirnya, Indeks Kepercayaan Konsumen awal Universitas Michigan untuk bulan Agustus turun menjadi 58,6 dari 61,7 pada bulan Juli.
Investor Emas Menunggu Data PMI, Pidato Powell di Jackson Hole
Geopolitik bisa mempengaruhi valuasi Emas di awal minggu. Jika tidak ada de-eskalasi dalam konflik Rusia-Ukraina setelah pertemuan Trump-Putin, Emas bisa mendapatkan manfaat dari aliran safe-haven.
Pada hari Rabu, Fed akan merilis notulen dari pertemuan kebijakan bulan Juli. Karena pertemuan ini berlangsung sebelum data ketenagakerjaan dan inflasi terbaru dirilis, isi publikasi ini kemungkinan sudah usang dalam memberikan petunjuk baru tentang prospek kebijakan.
Sponsored SponsoredPada hari Kamis, S&P Global akan merilis data awal Indeks Manajer Pembelian (PMI) Manufaktur dan Jasa untuk bulan Agustus. Penurunan signifikan dalam PMI Jasa utama, yang berada di 55,7 pada bulan Juli, bisa merugikan USD dengan reaksi langsung. Di sisi lain, USD bisa tetap tangguh terhadap mata uang lainnya dan menyulitkan XAU/USD untuk mendapatkan daya tarik jika PMI Manufaktur pulih di atas 50 dan PMI Jasa mendekati angka bulan Juli.
Pada hari Jumat, Ketua Fed Jerome Powell akan berbicara di Simposium Jackson Hole. Pernyataan Powell bisa memicu reaksi besar dalam imbal hasil obligasi AS dan meningkatkan volatilitas Emas menjelang akhir minggu.
Komentar terbaru dari pejabat Fed menyoroti bahwa ada perbedaan pendapat terkait prospek kebijakan. Sementara beberapa pembuat kebijakan mendukung beberapa pemotongan suku bunga tahun ini, yang lain berpendapat bahwa ketidakpastian seputar prospek inflasi memerlukan pendekatan yang lebih hati-hati dalam pelonggaran.
Gubernur Fed Michelle Bowman baru-baru ini mengatakan bahwa data pasar tenaga kerja yang lemah menyoroti kekhawatirannya tentang kerapuhan pasar tenaga kerja dan memperkuat keyakinannya dalam perkiraannya sendiri bahwa tiga pemotongan suku bunga kemungkinan akan sesuai tahun ini. Di sisi lain, Presiden Fed Kansas City Jeffrey Schmid berpendapat bahwa efek terbatas tarif pada inflasi adalah alasan untuk mempertahankan kebijakan, bukan untuk memotong suku bunga.
Jika Powell meremehkan data ketenagakerjaan yang mengecewakan dan mengisyaratkan bahwa mereka akan membutuhkan waktu untuk menilai dinamika inflasi setelah pemotongan suku bunga pertama tahun ini, investor bisa menahan diri dari memperkirakan tiga pemotongan suku bunga tahun ini. Skenario ini akan membantu imbal hasil obligasi AS naik dan menyeret Emas lebih rendah. Sebaliknya, investor bisa tetap berharap tentang pengurangan 75 bps pada tahun 2025 jika Powell menyuarakan kekhawatiran yang meningkat atas memburuknya kondisi di pasar tenaga kerja.
Sponsored
Analisis teknikal emas
Pandangan teknis jangka pendek Emas menunjukkan sikap netral. Indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian bergerak sideways di sekitar 50, dan Emas berfluktuasi di dekat Simple Moving Averages (SMA) 20-hari dan 50-hari.
Sebuah level pivot nampaknya telah terbentuk di US$3.355-US$3.360 (SMA 20-hari, SMA 50-hari). Jika Emas gagal merebut kembali level ini, penjual teknis bisa tetap tertarik. Dalam skenario ini, US$3.305-US$3.285 (SMA 100-hari, koreksi Fibonacci 23,6% dari tren naik Januari-Juni) bisa dilihat sebagai area support berikutnya sebelum US$3.200 (level statis, level bulat).
Jika Emas stabil di atas US$3.355-US$3.360 dan mengubah area tersebut menjadi support, level resistance berikutnya bisa terlihat di US$3.400 (level statis, level bulat) sebelum US$3.430 (level statis).
