Total pendanaan VC kripto mencapai US$8 miliar di Q3 2025, didorong bukan oleh hype tetapi oleh stabilitas kebijakan. Sikap pro-kripto dari pemerintahan Trump dan kenaikan tokenisasi mengubah regulasi dari hambatan menjadi keuntungan.
Bagi investor, pergeseran ini menandakan kerangka kerja yang dapat diprediksi, keluarnya institusi, dan pasar yang tidak lagi dikuasai oleh spekulasi — sebuah reset struktural yang menjadikan kepatuhan sebagai sumber kinerja.
SponsoredMengapa Kebijakan Menjadi Katalis
Kenapa Penting
Data CryptoRank menunjukkan dana yang berbasis di AS mendorong sepertiga dari aktivitas VC kripto di Q3. Kejelasan federal tentang stablecoin, perpajakan, dan kepatuhan menarik kembali institusi, menghasilkan kuartal terkuat sejak 2021. Angka-angka ini mengonfirmasi bahwa regulasi AS—bukan likuiditas—sekarang membentuk momentum ventura.
Kepercayaan VC Aset Kripto Kembali
Update Terbaru
Indeks Kepercayaan Venture Capitalist Silicon Valley mencatat salah satu penurunan terbesarnya dalam dua dekade, sebelum bangkit kembali di Q2 saat kekhawatiran tarif mereda. Modal beralih ke tokenisasi, kepatuhan, dan konvergensi AI–kripto — yang dianggap tangguh di tengah ketidakpastian. Kebangkitan ini menunjukkan investor sedang mengkalibrasi ulang, bukan mundur, menukar hype dengan fundamental saat kebijakan menggantikan sentimen sebagai kompas utama untuk risiko.
State Street menemukan bahwa 60% institusi berencana menggandakan eksposur aset digital mereka dalam tiga tahun, dengan lebih dari setengahnya mengharapkan 10–24% portofolio mereka ditokenisasi pada 2030. Ekuitas dan utang swasta yang ditokenisasi menjadi “pemberhentian pertama” bagi allocator yang mencari likuiditas, meskipun model LP-token tetap abu-abu secara hukum. Tokenisasi menginstitusionalisasi ventura itu sendiri, mengubah pasar swasta menjadi modal yang dapat diprogram dan diperdagangkan.
Di Balik Layar
Llobet menjelaskan bahwa dana seperti a16z, Paradigm, dan Pantera sekarang menggunakan kendaraan sampingan yang ditokenisasi, memungkinkan LP untuk memperdagangkan saham dana di platform yang patuh. Perbendaharaan DAO dan pool terdesentralisasi muncul sebagai pesaing pendanaan VC tradisional, menunjukkan bagaimana kripto sekarang membiayai dirinya sendiri melalui jalurnya sendiri.
Latar Belakang
Opasitas regulasi dulu menjauhkan allocator. “Ketidakpastian hukum dan likuiditas yang terbatas membatasi keuangan blockchain,” terang studi Llobet 2025. Itu berubah ketika Washington menyetujui kerangka kerja stablecoin nasional dan insentif pajak untuk entitas yang patuh, melegitimasi kripto untuk dana pensiun dan dana kedaulatan.
Dampak Global
Dampak Lebih Luas
Data Q3 CryptoRank menunjukkan 275 kesepakatan, dua pertiga di bawah US$10 juta — bukti jelas disiplin atas spekulasi.
CeFi dan infrastruktur menyerap 60% modal, sementara GameFi dan NFT turun di bawah 10%. Investor menilai ulang risiko melalui arus kas daripada hype — ciri khas dari kematangan pasar.
Sponsored Sponsored| Metrik | Q3 2025 | Sumber |
|---|---|---|
| Total Pendanaan VC | US$8B | CryptoRank |
| Ukuran Kesepakatan Rata-rata | US$3–10M | CryptoRank |
| Alokasi Institusional | +60% peningkatan yang direncanakan | State Street |
| Indeks Kepercayaan | 3,26 / 5 | SSRN / SVVCCI |
State Street memperkirakan dana yang ditokenisasi akan menjadi standar pada 2030, sementara CryptoRank memproyeksikan arus masuk US$18–25 miliar pada 2025 — siklus yang berkelanjutan dan didorong oleh kepatuhan. Regulasi sekarang berfungsi lebih sebagai keunggulan kompetitif daripada sebagai batasan.
Crypto VC Hadapi Ujian Stres Nyata Pertama
Risiko & Tantangan
Ray Dalio memperingatkan bahwa utang AS, yang sekarang sekitar 116% dari PDB, mencerminkan dinamika sebelum Perang Dunia II dan dapat mengikis selera risiko jika perbaikan fiskal terhenti.
“Bom defisit” Dalio dan data SVVCCI menunjukkan volatilitas perdagangan dapat menunda IPO. Ackerman dari DataTribe memperingatkan euforia AI dapat membentuk “gelembung” yang mengatur ulang valuasi dan mengalihkan modal dari Web3. Kebijakan mungkin menjadi jangkar sentimen, namun utang makro dan spekulasi AI akan menguji apakah disiplin baru sektor ini dapat bertahan.
“Investor institusional bergerak melampaui eksperimen; aset digital sekarang menjadi tuas strategis untuk pertumbuhan,” ujar Joerg Ambrosius, State Street.
“Volatilitas perdagangan akan membatasi keluarnya dalam jangka pendek, tetapi AI dan blockchain tetap menjadi pilar kembar penciptaan nilai baru,” tutur Howard Lee, Founders Equity Partners.
“Crypto VC telah terinstitusionalisasi. Dana yang ditokenisasi adalah standar baru untuk likuiditas,” ujar Marçal Llobet, Universitas Barcelona.
Crypto VC telah memasuki fase yang disiplin dan institusional. Kejelasan regulasi dan tokenisasi memperluas akses sambil mengurangi volatilitas. Namun, pertumbuhan yang berkelanjutan bergantung pada stabilitas ekonomi makro dan pengambilan risiko yang terukur. Jika prediktabilitas terjaga, 2025 mungkin akan dikenang sebagai tahun di mana kepatuhan menjadi alfa.
