Bagaimana Institusi Berencana Berdagang Bitcoin di Siklus Halving 2026–2028 | US Crypto News

Selamat datang di US Crypto News Morning Briefing—ringkasan penting Anda tentang perkembangan utama dalam aset kripto untuk hari ini.

Ambil kopi Anda karena JPMorgan mengungkap pergeseran Wall Street dari ETF spot ke derivatif Bitcoin kompleks yang dirancang seputar siklus halving. Apa yang Anda baca di sini hari ini mungkin merupakan petunjuk pendekatan baru untuk perdagangan BTC, di tengah perubahan yang lebih dalam dalam cara institusi berencana mendekati siklus halving 2026-2028.

Berita Kripto Hari Ini: Catatan IBIT “Sinkronisasi Halving” JPMorgan Menjanjikan 50% Keuntungan atau Kerugian Total

JPMorgan telah mengajukan structured note baru yang terhubung dengan BlackRock’s IBIT Bitcoin ETF. Ini menawarkan pengembalian dua digit tetap jika BTC mencapai target yang ditentukan sebelumnya, namun mengekspos investor pada kerugian modal penuh jika ETF turun lebih dari 30%.

Catatan yang diusulkan, diungkapkan dalam pengajuan regulasi terbaru, direkayasa seputar siklus halving empat tahun bersejarah Bitcoin. Struktur ini menawarkan investor pengembalian tetap 16% jika IBIT mencapai target harga bank pada akhir 2026, dan lebih dari 50% pengembalian jika target tercapai pada 2028.

Namun, penawaran ini datang dengan peringatan utama: jika ETF jatuh lebih dari 30% dalam titik manapun sebelum jatuh tempo, investor bisa kehilangan seluruh modalnya.

“Narasi ETF spot selesai, institusi Wall Street mulai menawarkan derivatif kepada semua orang,” tulis analis AB Kuai Dong.

Memang, model ini mirip dengan perdagangan derivatif dalam arti pengembalian tidak datang dari memegang Bitcoin atau ETF itu sendiri. Sebaliknya, mereka datang dari kontrak yang pembayarannya bergantung pada kinerja ETF.

Dengan klien tidak pernah memiliki IBIT atau BTC, mereka idealnya memperdagangkan kemenangan atau kerugian berdasarkan kinerja harga Bitcoin. Dalam hal ini, JPMorgan menulis kontrak yang mengatakan:

• Jika IBIT mencapai X pada 2026 → Anda mendapat 16%
• Jika mencapai X pada 2028 → Anda mendapat 50%+
• Jika jatuh 30% → Anda kehilangan modal Anda

JPMorgan menyatakan dengan jelas bahwa catatan tersebut “tidak menjamin pengembalian modal apapun,” dengan kerugian mencocokkan penurunan ETF setelah batas 30% dilampaui.

Pertukaran ini, peningkatan keuntungan dengan risiko kerugian total, menempatkan catatan ini tepat dalam kategori hasil tinggi/volatilitas tinggi yang biasanya disediakan desk institutional untuk klien yang canggih.

Selain itu, ia memanfaatkan batas dan pemicu auto-call, mekanisme yang sama yang digunakan dalam derivatif terstruktur terkait ekuitas.

Mekanika unik produk, tidak seperti apa yang ditawarkan ETF spot, meliputi:

• Auto-call pada 2026 = fitur derivatif
• 30% barrier downside = perlindungan risiko gaya derivatif
• Peningkatan keuntungan (1,5x) = leverage derivatif

Catatan ini menawarkan keuntungan 1.5x, pembayaran derivatif leveraged yang dibangun ke dalam produk perbankan tradisional. Kehilangan 100% jika IBIT jatuh melewati batas 30% hampir identik dengan memegang opsi panjang yang kedaluwarsa menjadi tidak berharga ketika kondisi tidak terpenuhi.

Mengapa 2026 dan 2028 Penting dan Apa Artinya untuk Wall Street dan Pasar Kripto

Sementara itu, waktu tersebut disengaja karena secara historis, Bitcoin cenderung memasuki penurunan mendalam sekitar dua tahun setelah setiap peristiwa halving.

halving terbaru terjadi pada April 2024, menempatkan kontraksi berikutnya yang diharapkan pada 2026, diikuti oleh lonjakan baru pada 2028, tahun halving berikutnya.

Pola ini sejalan dengan desain catatan tersebut:

• 2026: Jika IBIT mencapai target awal JPMorgan, catatan tersebut auto-call, membayar 16% tetap.
• 2026–2028: Jika IBIT tetap di bawah target, catatan tetap aktif, menawarkan upside leverage 1,5x tanpa batas jika BTC reli hingga 2028.
• Pada tahun 2028: Investor mengembalikan modal hanya jika IBIT menghindari penurunan 30%.

Peluncuran ini menunjukkan bahwa era ETF spot memberikan jalan bagi produk terstruktur yang direkayasa untuk imbal hasil, leverage, dan eksposur risiko asimetris.

Alat-alat ini mencerminkan derivatif yang telah digunakan oleh bank tradisional selama puluhan tahun dalam ekuitas, komoditas, dan FX, kini diterapkan dalam arena aset digital.

Bagi investor, daya tarik terletak pada potensi untuk meningkatkan pengembalian tanpa langsung memegang BTC yang volatil.

Namun, risikonya sama mencoloknya. Bitcoin secara historis mengalami penurunan 70%–85%, dan mencapai batas 30% bukanlah hal yang jarang ditemukan bahkan dalam pasar beruang yang ringan.

Pengajuan JPMorgan mengakui hal ini, memperingatkan bahwa investor “bisa kehilangan seluruh” modal jika ETF dasar melampaui ambang batas.

Proses persetujuan catatan tersebut akan menentukan seberapa cepat ia mencapai desk institutional, namun desainnya menandakan:

• Lebih banyak produk yang direkayasa oleh Wall Street,
• Lebih banyak struktur pencari hasil terkait dengan ETF Bitcoin, dan
• Lebih banyak modal tradisional yang memasuki kripto melalui derivatif daripada instrumen spot.

Karena pasar mendekati fase tengah siklus 2026, permintaan untuk produk hasil terlindungi dan peningkatan leverage kemungkinan akan meningkat. Hasil seperti ini akan menjadikan langkah JPMorgan sebagai pratinjau awal dari gelombang baru eksposur institusional Bitcoin.

Chart Hari Ini

Byte-Sized Alpha

Berikut ringkasan berita kripto AS lainnya yang perlu diikuti hari ini:

• Pengantar barang palsu mencuri US$11 juta dalam kripto dari rumah mantan Sam Altman.
• The crypto Fed? Pencarian Ketua Trump Mengalami Perubahan yang Aneh
• Strategi mengatakan bahkan Bitcoin jatuh hingga US$25.000 tidak akan merusak neraca keuangannya.
• Pengaturan bearish yang satu ini dapat membalikkan teori dasar Bitcoin ‘terbalik’.
• Trump memberikan grasi kepada CZ—Sekarang Binance menghadapi tuduhan teror sebesar US$1 miliar.
• ETF Dogecoin spot dari Grayscale tidak memenuhi target analis pada hari pembukaan.
• Pendana BSV di balik Wirecard? Penyelidikan baru mengungkap misteri US$2,2 miliar di sekitar Calvin Ayre.

Ikhtisar Pra-Pasar Ekuitas Kripto