Kembali

5 Hal Ini Tunjukkan Bahwa Reli Pasar Kripto ke US$4,2 Triliun Tidak Akan Bertahan Lama

author avatar

Ditulis oleh
Lockridge Okoth

editor avatar

Diedit oleh
Adi Wiratno

07 Oktober 2025 16.44 WIB
Tepercaya
  • Leverage di berbagai exchange mencapai rekor tertinggi karena trader mengejar keuntungan jangka pendek, meningkatkan risiko likuidasi.
  • Data on-chain menunjukkan whale Bitcoin veteran mengambil keuntungan sementara sentimen mencapai level "greed" ekstrem.
  • Penguatan US$ dan perbandingan dengan era dot-com menimbulkan kekhawatiran bahwa pasar kripto bisa menghadapi koreksi tajam.
Promo

Pada bulan Oktober, pasar kripto telah mencapai rekor tertinggi baru ke lebih dari US$4,2 triliun. Meski demikian, terdapat sejumlah tanda bahaya di tengah euforia ini yang kemungkinan akan mengancam kelangsungan posisinya.

Mulai dari leverage yang melonjak, hingga tingkat sentimen yang serakah dan pengambilan keuntungan oleh whale, analis memperingatkan bahwa reli terbaru yang terjadi di pasar kripto ini bisa dengan cepat menjadi rapuh.

Sponsored
Sponsored

1. Leverage Rekor Menandakan Momentum Rapuh

Data dari Coinglass menunjukkan bahwa total open interest telah melonjak ke rekor US$233,5 miliar, meskipun volume spot trading menurun.

Open Interest and Volume
Open Interest dan Volume | Sumber: Coinglass

Situasi ini menunjukkan bahwa trader sangat bergantung pada derivatif dan margin untuk memperbesar pergerakan jangka pendek daripada berinvestasi langsung.

Menurut CryptoQuant, Estimated Leverage Ratio (ELR) Binance telah naik ke 0,187, tertinggi sejak Juli. Metode ini mencerminkan rata-rata leverage yang digunakan oleh trader di platform tersebut.

Bitcoin's estimated leverage ratio on Binance
Rasio leverage estimasi Bitcoin di Binance | Sumber: CryptoQuant

Arab Chain, seorang analis CryptoQuant, mencatat bahwa kenaikan ini mencerminkan meningkatnya selera risiko pasar saat Bitcoin mendekati rekor tertinggi baru.

Namun, ketika leverage naik di atas 0,18–0,20, sejarah menunjukkan bahwa koreksi akan segera terjadi, karena likuidasi berantai sering mengikuti penurunan harga yang tajam.

Investor ritel juga ikut andil dalam tren ini dengan mendorong banyak aktivitas di dalamnya. Mereka berharap untuk bisa memanfaatkan tren naik, saat institusi sedang mengurangi leverage untuk menjaga modal. Perpecahan ini memperlihatkan kondisi pasar yang mengejar keuntungan cepat di atas dasar yang semakin rapuh.

2. Sentimen Serakah Mencapai Level Puncak

Sementara itu, Fear and Greed Index telah melonjak ke angka 70, menempatkan pasar dalam zona “serakah”.

Sponsored
Sponsored
Fear and Greed Index
Fear and Greed Index | Sumber: alternative.me

Walaupun menandakan optimisme, situasi ini juga sering menandai titik kelelahan di mana trader menjadi terlalu percaya diri.

Secara historis, pembacaan di atas 70–80 telah mendahului fase pendinginan, sebuah tanda bahwa sentimen mungkin terlalu panas untuk kenyamanan.

3. OG Whale Sedang Ambil Keuntungan

Sementara itu, aktivitas on-chain menunjukkan holder jangka panjang, yang sering disebut “OG whale,” telah mulai memindahkan dan menjual kepemilikan Bitcoin yang substansial. Mengancam reli kripto yang telah berlangsung sukses.

Maartunn, analis CryptoQuant lainnya, melaporkan bahwa whale baru dan lama merealisasikan keuntungan lebih dari US$800 juta selama tiga hari pertama bulan Oktober.

Sponsored
Sponsored

Lebih lanjut, 15.000 BTC, senilai sekitar US$1,88 miliar, mengalir ke exchange. Menunjukkan bahwa pemain besar sedang memindahkan dana.

Sementara itu, Lookonchain mengungkapkan bahwa ketika Bitcoin naik ke rekor tertinggi baru di atas US$126.000, seorang whale yang tidak aktif memindahkan 100 BTC (US$12,5 juta) setelah 12 tahun tidak aktif.

“Seorang Bitcoin OG baru saja memindahkan 100 BTC (US$12,5 juta) ke 2 wallet baru setelah 12 tahun tidak aktif. Dia awalnya menerima 691 BTC (US$92 ribu saat itu, sekarang US$86 juta) 12 tahun lalu, ketika BTC hanya US$132,” tulis Lookonchain.

Ketika wallet lama terbangun selama reli, kondisi ini sering menandakan bahwa investor berpengalaman mengamankan keuntungan. Pola ini telah mendahului koreksi pasar di masa lalu.

4. Ancaman Comeback Dolar AS

Saat kripto melonjak 12% di atas level tertinggi pada 2024, US Dollar Index (DXY) turun dalam jumlah yang hampir sama. Meski sekarang sedang pulih.

Analis seperti Axel Adler dan The Great Martis memperingatkan bahwa dolar bisa kembali menguat saat Eropa menghadapi tantangan ekonomi dan ketidakpastian fiskal AS berlanjut. Dolar yang lebih kuat biasanya menekan aset berisiko, termasuk kripto.

Sponsored
Sponsored

“Indeks dolar naik di atas 98 saat investor menilai implikasi ekonomi dari penutupan pemerintah yang sedang berlangsung,” tulis Adler.

Dalam nada yang sama, Daan Crypto Trades mengatakan bahwa devaluasi dari denominator mungkin telah memicu reli aset kripto. Jika dolar menguat lagi, angin pendorong itu bisa cepat memudar.

5. Peringatan “1999 Moment”

Di tempat lain, investor miliarder Paul Tudor Jones membandingkan pasar kripto saat ini dengan gelembung dot-com tahun 1999. Sementara dia mengakui Bitcoin tetap sangat menarik, analoginya mencerminkan risiko dari puncak spekulatif.

Dengan Bitcoin mendekati US$126.000 dan sentimen pasar memuncak, kekhawatiran muncul bukan tentang apakah kripto kuat, tetapi apakah terlalu kuat.

Performa Harga Bitcoin (BTC) | Sumber: BeInCrypto

Sejarah menunjukkan bahwa ketika keserakahan, leverage, dan whale keluar sejalan, tahap berikutnya sering membawa guncangan sebelum lonjakan berikutnya.

Bagaimana pendapat Anda tentang risiko ambruknya kapitalisasi pasar kripto ini? Yuk, sampaikan pendapat Anda di grup Telegram kami. Jangan lupa follow akun Instagram dan Twitter BeInCrypto Indonesia, agar Anda tetap update dengan informasi terkini seputar dunia kripto!

Penyangkalan

"Seluruh informasi yang terkandung dalam situs kami dipublikasikan dengan niat baik dan bertujuan memberikan informasi umum semata. Tindakan apa pun yang dilakukan oleh para pembaca atas informasi dari situs kami merupakan tanggung jawab mereka pribadi. Selain itu, sebagian artikel di situs ini merupakan hasil terjemahan AI dari versi asli BeInCrypto yang berbahasa Inggris."