Bitcoin tidak berkinerja baik selama sebulan terakhir dan terus turun setelah jatuh di bawah US$100,000. Saham penambang kripto juga merasakan dampaknya karena pendapatan mereka sangat terkait dengan Bitcoin, namun beberapa saham tersebut masih bisa reli karena keterlibatan mereka dalam artificial intelligence dan inisiatif lainnya.
Tiga saham penambang kripto ini masih bisa reli meskipun ada koreksi pada Bitcoin. Pemulihan Bitcoin di masa depan juga bisa menjadi katalis yang baik untuk pilihan ini.
SponsoredNebius (NBIS)
Nebius adalah salah satu penambang kripto yang telah beralih ke pusat data AI. Perusahaan ini mengatasi hambatan energi dan komputasi yang dihadapi raksasa teknologi, tetapi perusahaan ini sangat berinvestasi pada dua merek yang akan memanfaatkan AI untuk menjangkau lebih banyak pelanggan.
Pengembang kendaraan otonom Avride dan perusahaan edtech TripleTen adalah dua investasi jangka panjang yang menambah nilai lebih pada saham NBIS.
Namun, Nebius tidak hanya duduk menunggu investasi besar mereka di perusahaan-perusahaan ini untuk mendapatkan nilai.
Nebius baru-baru ini mengamankan kontrak lima tahun dengan Meta Platforms, bernilai sekitar US$3 miliar. Kemitraan tersebut menyusul kesepakatan multi-miliar dollar dengan Microsoft.
Kemitraan tersebut belum sepenuhnya tercermin dalam angka pendapatan saat ini, namun hal itu tidak menghentikan Nebius untuk memberikan pertumbuhan pendapatan tahunan sebesar 355% di Q3.
Kata “Bitcoin” dan “kripto” tidak muncul sekali pun dalam siaran pers Q3 Nebius atau surat kepada pemegang saham. Perusahaan AI ini sepertinya telah sepenuhnya beralih dari Bitcoin ketika mereka mengalihkan fokus ke infrastruktur AI.
Goldman Sachs baru-baru ini menegaskan kembali peringkat Beli untuk saham tersebut sambil menaikkan target harga dari US$137 menjadi US$155 per saham. “Ketidakseimbangan permintaan-penawaran AI mendukung kekuatan yang terus berlanjut dalam operasi inti,” ungkap perusahaan dalam penelitiannya.
IREN (IREN)
Sementara Nebius berdiversifikasi ke investasi lain dan juga menawarkan perangkat lunak untuk pelanggannya, IREN sepenuhnya fokus pada penyediaan layanan AI cloud.
Perusahaan ini memecahkan hambatan energi AI seperti Nebius, tetapi jalur 3,2 gigawatt dan kemampuannya untuk memproduksi pusat data AI dalam skala besar memberikannya keunggulan.
SponsoredIREN juga mendapatkan kesepakatan besar dengan Microsoft senilai US$9,7 miliar selama lima tahun. Kesepakatan ini memberikan akses Microsoft ke 200 megawatt. Setelah IREN memanfaatkan potensinya sepenuhnya, mereka bisa mendukung 16 kesepakatan seperti kontrak Microsoft tersebut.
IREN masih menambang Bitcoin, dan ini mewakili 97% dari pendapatan Q1 FY26. Pendapatan layanan AI cloud tidak banyak bergerak dari tahun ke tahun, tetapi kesepakatan dengan Microsoft bisa memicu pertumbuhan besar dalam segmen tersebut.
Saat ini, IREN masih sangat bergantung pada Bitcoin namun sedang beralih ke pusat data AI.
Analis Roth MKM, Darren Aftahi, menegaskan kembali peringkat Beli untuk saham tersebut pada bulan November dan menetapkan target harga sebesar US$94. Target harga tersebut mengindikasikan bahwa IREN akan meningkat lebih dari dua kali lipat dari level saat ini.
Sponsored SponsoredTerawulf (WULF)
Terawulf lebih mirip dengan IREN daripada Nebius. Ini adalah penambang kripto lain yang bergantung pada kripto namun telah menandatangani kesepakatan besar teknologi yang membuka jalan untuk beralih ke AI. Penambang kripto ini bermaksud untuk meningkatkan kapasitas terkontraknya sebesar 250-500 megawatt per tahun.
Sebagai konteks, Terawulf mengalokasikan 168 megawatt kepada Fluidstack untuk kesepakatan sewa selama 25 tahun senilai US$9,5 miliar perjanjian.
Fluidstack didukung oleh Google, yang dapat membuka pintu untuk kesepakatan tambahan. Kesepakatan sewa tersebut bernilai US$380 juta per tahun, atau US$2,26 juta per tahun untuk setiap megawatt.
Menggunakan kurs konversi tersebut, rencana Terawulf untuk meningkatkan kapasitas sebesar 250-500 megawatt per tahun dapat diterjemahkan menjadi tambahan pendapatan berulang tahunan sebesar US$565 juta hingga US$1,13 miliar. Harga Bitcoin mendorong hasil Q3 tersebut, namun ambisi pusat data AI jangka panjang telah memikat para investor.
“Berdasarkan keyakinan kami terhadap TeraWulf untuk mengamankan lokasi dan melaksanakan pembangunan HPC, kami mempertahankan peringkat Beli dan target harga US$17,” terang Compass Point dalam catatan riset.
