Divisi Keuangan Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) telah menjelaskan bahwa aktivitas staking blockchain proof-of-stake (PoS) tertentu tidak termasuk dalam definisi transaksi sekuritas menurut peraturan federal.
Pakar industri menyarankan bahwa perkembangan ini bisa membuka pintu bagi exchange-traded fund (ETF) kripto untuk mengintegrasikan fitur staking ke dalam produk mereka.
SEC Berikan Kejelasan Regulasi tentang Staking
Divisi Keuangan Korporasi merilis pernyataan pada 29 Mei 2025. Pernyataan tersebut menjelaskan bahwa Aktivitas Staking Protokol, yang termasuk solo staking, self-custodial staking melalui validator pihak ketiga, dan pengaturan kustodian di mana platform melakukan staking aset atas nama pelanggan, tidak melibatkan penawaran atau penjualan sekuritas.
“Menurut pandangan Divisi, “Aktivitas Staking Protokol” dalam kaitannya dengan Staking Protokol tidak melibatkan penawaran dan penjualan sekuritas dalam arti Pasal 2(a)(1) dari Securities Act of 1933 (Securities Act) atau Pasal 3(a)(10) dari Securities Exchange Act of 1934 (Exchange Act),” terang pernyataan tersebut.
Divisi tersebut juga menjelaskan bahwa layanan tambahan yang terkait dengan staking, seperti asuransi slashing atau opsi penarikan awal, tidak dianggap sebagai aktivitas sekuritas. Faktor penting dalam alasan ini adalah bahwa imbalan yang diperoleh dari staking dihasilkan oleh protokol dasar jaringan, bukan melalui upaya pihak ketiga.
Menurut cabang SEC, staking tidak memenuhi kriteria untuk kontrak investasi menurut Howey test. Akibatnya, peserta dalam aktivitas staking ini tidak diwajibkan untuk mendaftarkan transaksi mereka sebagai sekuritas dengan SEC.
Ini memberikan kejelasan regulasi yang lebih besar dan mengurangi ketidakpastian hukum bagi peserta jaringan PoS dan penyedia layanan. Komisioner Hester Peirce, berbicara di The Bitcoin Conference, memperkuat pandangan ini, menyatakan,
“Memberikan keamanan bukanlah sekuritas.”
Panduan ini menandai langkah signifikan dalam upaya berkelanjutan SEC untuk mendefinisikan kerangka regulasi untuk aktivitas mata uang kripto. Ini mengikuti kejelasan serupa yang diberikan untuk penambangan proof-of-work (PoW) pada Maret 2025.
Apa Arti Panduan Staking SEC untuk ETF Kripto
Perlu dicatat, klarifikasi ini bisa memiliki implikasi yang luas. Pakar industri menyarankan bahwa ini bisa memfasilitasi integrasi fitur staking ke dalam ETF kripto.
“Ini adalah hal besar bagi penyedia ETF yang ingin menawarkan staking. Panduan ini menjelaskan bahwa staking dalam format ini umumnya tidak dianggap sebagai transaksi sekuritas oleh Divisi Keuangan Korporasi,” ucap pembawa acara Crypto in America Eleanor Terrett dalam postingannya.
Rebecca Rettig, Chief Legal Officer di Jito Labs, juga berbagi pandangan serupa. BeInCrypto melaporkan bahwa pada bulan April, SEC memperpanjang batas waktu untuk keputusannya apakah akan menyetujui staking untuk ETF Ethereum spot yang diusulkan oleh Grayscale hingga Juli 2025. Ini menyoroti kehati-hatian regulator. Namun, kejelasan baru ini mungkin meningkatkan peluang persetujuan.
Namun demikian, pernyataan terbaru ini tidak luput dari kritik. Komisioner Demokrat Caroline Crenshaw menanggapi pernyataan klarifikasi tersebut. Dia berpendapat bahwa pernyataan staf SEC bertentangan dengan hukum yang ada.
Crenshaw menekankan bahwa putusan pengadilan telah mengklasifikasikan program staking-as-a-service sebagai kontrak investasi menurut Howey test. Oleh karena itu, ini akan membuat mereka tunduk pada regulasi sebagai sekuritas.
“Saya terus percaya bahwa pernyataan staf ini lebih banyak merugikan daripada menguntungkan dengan mengklaim untuk mengeluarkan kategori luas produk kripto tanpa menganalisis realitas bagaimana mereka benar-benar bekerja. Pernyataan ini melukiskan gambaran yang tidak lengkap yang mengaburkan, bukannya menjelaskan, apa hukum yang berlaku,” ujar Crenshaw dalam pernyataannya.
Dia juga menyatakan kekhawatiran tentang pendekatan SEC yang samar. Komisioner menyarankan bahwa ini meremehkan dan salah menggambarkan risiko signifikan yang ditimbulkan produk ini bagi investor dan pasar.
Penyangkalan
Seluruh informasi yang terkandung dalam situs kami dipublikasikan dengan niat baik dan bertujuan memberikan informasi umum semata. Tindakan apa pun yang dilakukan oleh para pembaca atas informasi dari situs kami merupakan tanggung jawab mereka pribadi.
Selain itu, sebagian artikel di situs ini merupakan hasil terjemahan AI dari versi asli BeInCrypto yang berbahasa Inggris.
