Analis memperingatkan bahwa beberapa sinyal pasar yang tidak kentara menunjukkan Bitcoin mungkin mendekati awal pasar bearish pada bulan November.
Tekanan jual dari holder jangka panjang, perilaku korelasi yang melemah dengan saham teknologi, serta kegagalan Bitcoin untuk menahan level teknis penting semua menunjukkan memudarnya momentum bullish. Tren ini menunjukkan peningkatan risiko penurunan meskipun ada kondisi ekonomi makro yang mendukung.
SponsoredTanda Peringatan Dini
Analis pasar semakin khawatir bahwa tren naik Bitcoin secara menyeluruh mungkin melemah. Salah satu tanda peringatan yang paling jelas datang dari holder jangka panjang.
Sejak pertengahan tahun, investor veteran dan whale awal secara konsisten menjual posisi mereka, tren yang semakin meningkat dalam setahun terakhir.
Pergeseran ini memicu sinyal bahaya pada indikator Coin Days Destroyed (CDD). Metrik ini menunjukkan ketika koin lama yang tidak aktif tiba-tiba bergerak atau dijual.
Bulan ini, bacaan negatif pada CDD telah bertepatan dengan penurunan ETF, menghasilkan kombinasi permintaan yang lemah dan pasokan yang meningkat.
“Holder jangka panjang mungkin mendistribusikan dalam kondisi lemah, bukan kuat—sebuah sinyal bearish potensial,” ujar analis komunitas Maartunn dalam sebuah posting media sosial.
Meskipun tekanan jual dari holder jangka panjang itu signifikan, kekhawatiran yang lebih luas muncul ketika mengamati perilaku Bitcoin dalam kaitannya dengan pasar keuangan tradisional.
SponsoredRespon Lemah Terhadap Katalis Bullish
Data dari Wintermute menunjukkan bahwa Bitcoin masih bergerak sejalan dengan Nasdaq-100, dengan korelasi mendekati 0,8.
Nnamun hubungan ini menjadi asimetris. Ketika Nasdaq turun, Bitcoin cenderung jatuh lebih tajam. Namun saat Nasdaq reli, Bitcoin hanya bereaksi dengan lembut.
Ketidakseimbangan ini mencerminkan perilaku yang diamati pada periode bearish sebelumnya, seperti crypto winter 2022. Hal ini menunjukkan bahwa investor memperlakukan Bitcoin sebagai aset berisiko tinggi selama penurunan namun enggan memberikannya apresiasi ketika kondisi membaik.
“Secara historis, jenis asimetri negatif ini biasanya muncul di dekat dasar, bukan puncak. Ketika BTC jatuh lebih keras pada hari-hari buruk di pasar saham daripada saat meningkat pada hari-hari baik, biasanya itu menandakan kondisi lelah, bukan kekuatan,” terang Jasper de Maere dari Wintermute dalam sebuah posting blog.
Menambah kewaspadaan adalah kegagalan terbaru Bitcoin untuk bangkit dari rata-rata bergerak 50 minggunya. Ini adalah pertama kalinya sejak siklus dasar sebelumnya bahwa BTC tidak memantul dari dukungan jangka panjang tersebut.
Pada tahap awal dalam siklus, Bitcoin pulih dari level ini tiga kali, dan setiap pemulihan memicu reli yang kuat. Kegagalan terbaru untuk mendapatkan kembali MA 50 minggu menunjukkan bahwa kemungkinan pembalikan tren mungkin sedang terbentuk.
Meskipun tidak konklusif dengan sendirinya, sinyal-sinyal ini menjadi lebih penting karena Bitcoin mengalami penurunan meskipun adanya stimulus pemerintah dan pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve. Biasanya, kedua perkembangan ini bertindak sebagai katalis bullish yang kuat.
