Pangsa pasar stablecoin telah melonjak hingga kapitalisasi US$240 miliar, menandai pertumbuhan signifikan dalam kelas aset digital ini.
Menurut data CoinGecko, Tether (USDT) dan USD Coin (USDC) menyumbang 83% dari pangsa pasar stablecoin global. Namun, ekonom Cina khawatir bahwa ledakan stablecoin yang dipatok USD dapat semakin memperkuat dominasi dolar AS.
Boom Stablecoin dan Peran US$
Stablecoin, dikenal karena stabilitas harganya karena mereka dipatok pada aset seperti dolar AS, telah menjadi jembatan penting antara keuangan tradisional dan kripto.
Menurut data CoinGecko, kapitalisasi pasar stablecoin telah meningkat dari US$133 miliar pada 2024 menjadi US$240 miliar pada awal 2025. Ini menunjukkan penerimaan yang semakin meningkat dalam perdagangan kripto, pembayaran lintas batas, dan keuangan terdesentralisasi (DeFi).
USDT dan USDC, dua stablecoin terbesar, mendominasi pasar. Dukungan dari Presiden Donald Trump sebagian telah mendorong pertumbuhan pesat mereka. Baru-baru ini, Trump mendesak Kongres untuk mengesahkan undang-undang stablecoin guna memperkuat posisi global USD.
“Saya telah meminta Kongres untuk menciptakan aturan sederhana dan masuk akal untuk stablecoin dan struktur pasar. Dengan kerangka hukum yang tepat, institusi besar dan kecil akan dapat berinvestasi, berinovasi, dan berpartisipasi dalam salah satu revolusi teknologi paling menarik dalam sejarah modern,” ujar Donald Trump.
Kekhawatiran Cina: Stablecoin dan Kekuatan Finansial
Dominasi stablecoin yang dipatok USD memiliki implikasi ekonomi dan geopolitik. Ekonom Cina Zhang Ming berpendapat bahwa stablecoin adalah alat perdagangan bagi AS untuk mempertahankan kekuatan ekonomi di era digital.
“Setelah stablecoin dolar AS menghubungkan kredit internasional dolar AS dengan skenario aplikasi dunia virtual lebih erat, ini mungkin sangat memperkuat hegemoni dolar AS,” terang Zhang Ming.
Hal ini sangat mengkhawatirkan bagi Cina, yang telah mengembangkan Sistem Pembayaran Antarbank Lintas Batas (CIPS) untuk mengurangi ketergantungan pada SWIFT dan melawan sanksi keuangan AS. Jika stablecoin USD mendominasi pembayaran internasional, upaya Cina untuk meminimalkan pengaruh USD bisa terganggu.
Selain itu, Pejabat Uni Eropa telah memperingatkan bahwa dorongan stablecoin AS dapat merusak stabilitas Euro.
Untuk mengatasi hal ini, Zhang Ming menyarankan agar Cina fokus pada Yuan Digital Cina (e-CNY). Ini adalah CBDC Cina yang diterbitkan oleh Bank Rakyat Cina (PBoC), yang bertujuan untuk menjadikannya pesaing langsung stablecoin USD.
Adopsi e-CNY semakin cepat. Menurut Atlantic Council, total nilai transaksi e-CNY mencapai 7 triliun yuan (US$986 miliar) pada Juni 2024, hampir empat kali lipat dari 1,8 triliun yuan (US$253 miliar) pada Juli 2023. Pada Juli 2024, aplikasi e-CNY telah menarik 180 juta pengguna individu, dengan nilai transaksi kumulatif mencapai 7,3 triliun yuan (US$1 triliun) di wilayah uji coba, menurut Euromoney.
Menurut Ledger Insights, sirkulasi e-CNY juga tumbuh dari 13,61 miliar yuan pada 2022 menjadi 16,5 miliar yuan pada Juni 2023. Angka-angka ini menunjukkan bahwa Cina dengan cepat mendorong adopsi domestik sambil meletakkan dasar untuk ekspansi internasional.
Mengintegrasikan e-CNY ke dalam pembayaran lintas batas adalah langkah strategis. Proyek seperti mBridge, kolaborasi antara PBoC dan Bank for International Settlements (BIS), memperluas uji coba dengan 11 bank sentral lainnya pada 2024, menunjukkan potensinya untuk bersaing dengan stablecoin USD dalam perdagangan global.
Namun, untuk sukses, Cina harus mengatasi tantangan seperti pembatasan aliran modal dan kekhawatiran tentang transparansi dalam sistem keuangannya.
Penyangkalan
Seluruh informasi yang terkandung dalam situs kami dipublikasikan dengan niat baik dan bertujuan memberikan informasi umum semata. Tindakan apa pun yang dilakukan oleh para pembaca atas informasi dari situs kami merupakan tanggung jawab mereka pribadi.
Selain itu, sebagian artikel di situs ini merupakan hasil terjemahan AI dari versi asli BeInCrypto yang berbahasa Inggris.