Strategy Inc (MSTR) diperdagangkan di harga US$138,20, naik 1,87%, setelah mengumumkan program penggalangan dana senilai US$42 miliar dan pembelian terpisah sebanyak 1.031 Bitcoin dengan nilai sekitar US$76,6 juta di harga rata-rata US$74.326 per koin. Kini, perusahaan memiliki 762.099 Bitcoin dengan total biaya akuisisi sebesar US$57,69 miliar.
Pengumuman ganda — program permodalan baru dan akumulasi Bitcoin yang berlanjut — memperkuat pendekatan Strategy dalam memanfaatkan pasar saham untuk mendanai pembelian Bitcoin dalam skala besar.
Program ATM US$42 Miliar dari Strategy Tambah Kekuatan Membeli
Strategy mengajukan dokumen 8-K pada 23 Maret yang mengumumkan dua program at-the-market baru: fasilitas senilai US$21 miliar untuk saham biasa Kelas A (MSTR) dan fasilitas senilai US$21 miliar untuk Seri A Preferred Stretch Stock (STRC) dengan tingkat bunga variabel. Selain itu, ada juga pengajuan program ATM preferred STRK senilai US$2,1 miliar yang menggantikan program STRK sebelumnya yang dihentikan pada 22 Maret.
Program ATM memungkinkan perusahaan menjual saham secara bertahap di pasar terbuka pada harga yang berlaku, bukan melalui satu penawaran besar. Struktur ini membatasi kejutan dilusi sekaligus memberikan keleluasaan bagi manajemen untuk mengumpulkan modal sesuai harga Bitcoin dan valuasi ekuitas yang ada.
Ingin mendapatkan wawasan token seperti ini? Daftar ke Newsletter Harian Crypto Editor Harsh Notariya di sini.
Saham preferred STRC menawarkan dividen kumulatif yang naik menjadi 11,50% per tahun per Maret 2026, dan jumlah saham STRC yang diotorisasi lebih dari tiga kali lipat — dari 70,4 juta menjadi 282,6 juta — untuk mendukung program yang diperluas ini.
Pengumuman ini muncul sehari setelah postingan Michael Saylor yang menyoroti akuisisi 1.031 BTC oleh Strategy. Pembelian senilai US$76 juta tersebut menambah kepemilikan BTC Strategy menjadi 762.099.
Harga MSTR Belum Mencerminkan Arus Masuk
Sejak harga terendah 5 Februari di kisaran US$104, Chaikin Money Flow (CMF) terus membentuk angka yang lebih tinggi. Hal ini terjadi meski harga MSTR tetap dalam rentang sideways hingga mulai pulih.
Ini menandakan adanya divergensi bullish, di mana contoh pertamanya muncul antara 12 Januari hingga 5 Februari. Harga MSTR melonjak 20% selama dua sesi perdagangan berikutnya setelah divergensi tersebut muncul.
Divergensi makro yang serupa sedang terbentuk saat ini. Sejak 12 Januari, CMF terus membentuk harga terendah yang lebih tinggi, namun harga MSTR belum mencerminkan hal tersebut, karena masih berada di US$138 dan membentuk harga terendah yang lebih rendah. Jika didukung sentimen pasar yang lebih luas, kondisi ini bisa menjadi faktor bullish bagi harga MSTR.
Momentum Bullish Mungkin Mulai Melemah
MACD menggambarkan kisah yang lebih hati-hati. Setelah fase kapitulasi di bulan Februari mendorong histogram jauh ke wilayah negatif, pemulihan terjadi selama akhir Februari hingga Maret, membuat garis MACD naik ke 0,5030 dan garis sinyal ke 0,1041.
namun, histogram kini kembali negatif di -0,3989 — menandakan selisih antara garis MACD dan garis sinyal makin mengecil. Jika terjadi persilangan bearish, ini menandakan momentum pemulihan dari Februari mulai melemah.
Ini merupakan divergensi bearish pada MACD dibandingkan dengan harga tertinggi baru-baru ini. Harga MSTR sempat mencapai titik tertinggi lokal di kisaran US$150—US$151 pada 15–16 Maret. Histogram MACD sudah mencapai puncak sebelumnya dan terus menurun walau harga masih mencoba naik sekali lagi. Urutan tersebut — histogram memuncak lebih awal dibanding harga — biasanya mendahului pergerakan reversion ke rata-rata.
Bersama divergensi bullish pada CMF, gambaran analisis menjadi campuran: ada akumulasi di balik layar, namun momentum jangka pendek melemah usai kenaikan terakhir.
Reli Harga MSTR Masih Mungkin Terjadi
Grafik Bollinger Bands menempatkan MSTR di pita tengah di kisaran US$137,82 — tepat di zona harga saat ini. Pita tengah berfungsi sebagai support jangka pendek. Pita atas di US$149,30 menjadi target pertama yang penting, dan sesuai dengan level resistance horizontal US$150,15 yang terlihat di grafik.
Penutupan harga di atas US$150,15 akan membuka peluang ke resistance berikutnya di US$157,71, dilanjutkan US$166,12 — struktur resistance utama. Konsensus target harga analis selama 12 bulan ke depan berada di US$284, yang menandakan potensi kenaikan jangka panjang cukup besar jika program ATM berhasil mendanai akumulasi Bitcoin lebih lanjut dalam skala besar.
Di sisi bawah, Bollinger Band bagian bawah di US$126,35 menjadi level invalidasi. Jika harga harian ditutup di bawah US$126,35 maka itu akan mengonfirmasi crossover MACD bearish lebih kuat daripada sinyal akumulasi CMF, sehingga membuka peluang pergerakan ke US$121,73 dan bahkan bisa menuju US$105, yaitu level terendah bulan Februari. Support horizontal di US$133,64 menjadi lantai sementara antara harga saat ini dan Bollinger Band bagian bawah tersebut.
