Pada tahun 2025, pasar stablecoin global melonjak, dengan raksasa institusi seperti SoftBank dan ARK Investment mengejar investasi pada pemain infrastruktur seperti Tether.
Sementara Tether dan stablecoin lainnya terus berkembang, analis memperingatkan bahwa adopsi yang cepat membawa risiko finansial, terutama terhadap kemampuan bank sentral untuk mengendalikan suku bunga dan menjaga stabilitas nilai tukar.
Ekspansi Tether dan Minat Investor
SponsoredTether dikabarkan sedang menjajaki putaran pendanaan sebesar US$20 miliar, yang bisa menilai perusahaan sekitar US$500 miliar, berpotensi menempatkannya di antara perusahaan swasta paling berharga di dunia. Tether bertujuan menggunakan modal tersebut untuk diversifikasi di luar bisnis inti stablecoin-nya, yang saat ini mendukung pasokan USDT melebihi US$170 miliar.
SoftBank terus memperluas investasinya dalam mata uang kripto, sementara ARK Invest, yang dipimpin oleh Cathie Wood, telah mengejar beberapa kesepakatan pendanaan kripto profil tinggi dalam beberapa tahun terakhir.
Jika selesai, putaran ini akan menandai pencarian modal eksternal terbesar Tether hingga saat ini. Cantor Fitzgerald, pemegang saham di Tether, memberikan saran tentang potensi transaksi ini. Pengamat pasar mengatakan langkah ini mencerminkan posisi dominan penerbit stablecoin dan meningkatnya kepercayaan institusi terhadap infrastruktur aset digital.
Didukung oleh kepemilikan besar US Treasury dan cadangan Bitcoin yang meningkat, Tether telah muncul sebagai salah satu perusahaan paling menguntungkan dalam kripto. Pada Q2 2025, Tether mencatat pendapatan bersih sebesar US$4,9 miliar, naik 277% dari tahun sebelumnya.
Sponsored SponsoredDana Institusional Masuk Saat Pasar Meledak
Sektor stablecoin mengalami fase pertumbuhan eksplosif pada tahun 2025, didorong oleh adopsi institusional yang belum pernah terjadi sebelumnya dan kejelasan regulasi yang muncul di seluruh dunia. Menurut analisis yang dikutip dalam laporan Coinbase bulan Agustus, total kapitalisasi pasar stablecoin telah melonjak, mencapai lebih dari US$275 miliar. Beberapa analis memproyeksikan pasar bisa mencapai US$1 triliun pada tahun 2028.
Pertumbuhan ini didorong oleh utilitas stablecoin dalam pembayaran lintas batas, yang digunakan untuk lebih dari 43% transaksi B2B di Asia Tenggara. Tahun ini menandai titik balik di mana institusi secara aktif mengintegrasikan stablecoin; survei Fireblocks menunjukkan bahwa 90% institusi yang disurvei kini mengambil tindakan pada integrasi stablecoin, mengadopsinya untuk manajemen kas dan penyelesaian internasional.
Sponsored Sponsored
Di luar ambisi Tether, pemain besar lainnya sedang merombak lanskap: sembilan bank besar Eropa (termasuk ING, UniCredit, dan Danske Bank) telah bergabung untuk meluncurkan stablecoin denominasi euro yang sesuai dengan MiCA, dan perusahaan seperti Finastra telah bermitra dengan Circle untuk mengintegrasikan stablecoin ke dalam aliran pembayaran bank.
Gerakan ini juga mendapatkan momentum di Asia. Institusi keuangan besar Korea Selatan sangat terlibat dalam mempersiapkan era stablecoin, secara agresif mengejar “Strategi Dua Jalur” yang melibatkan pengembangan internal dan kemitraan strategis untuk meluncurkan stablecoin yang didukung Won Korea mereka sendiri.
Misalnya, sekelompok setidaknya delapan bank besar, termasuk KB Kookmin Bank dan Shinhan Bank, dikabarkan membentuk konsorsium untuk menciptakan usaha patungan dan infrastruktur khusus untuk penerbitan bersama stablecoin yang didukung Won. Selain itu, bank terkemuka bertemu langsung dengan penerbit stablecoin asing, seperti perusahaan AS Circle (penerbit USDC), untuk membahas kerja sama, sambil secara bersamaan membentuk tim tugas internal untuk melakukan pengujian Proof-of-Concept (PoC) untuk penyelesaian dunia nyata menggunakan sistem mata uang digital mereka sendiri.
SponsoredPenggunaan Stablecoin yang Meningkat Menimbulkan Risiko Finansial
Laporan baru dari Moody’s Ratings, yang diterbitkan pada 25 September, memperingatkan bahwa kepemilikan mata uang digital telah melonjak secara global, mencapai 562 juta orang pada tahun 2024, naik 33% dari tahun sebelumnya. Pasar berkembang di Asia Tenggara, Afrika, dan Amerika Latin memimpin adopsi, sering menggunakan mata uang kripto untuk lindung nilai inflasi, pengiriman uang, dan inklusi keuangan.
Ekspansi cepat stablecoin memperkenalkan kerentanan sistemik. Penggunaan yang luas dapat mengurangi kontrol bank sentral atas suku bunga dan stabilitas mata uang, tren yang disebut “cryptoization.” Bank mungkin mengalami erosi simpanan saat tabungan beralih ke stablecoin atau wallet kripto, dan cadangan yang kurang diatur dapat memicu likuiditas yang memerlukan intervensi pemerintah.
Namun, kerangka regulasi yang tidak merata membuat negara-negara terpapar. Ekonomi maju mulai mengatur stablecoin dengan lebih ketat, dengan Eropa menerapkan MiCA dan AS mengesahkan GENIUS Act, sementara Singapura menerapkan kerangka berjenjang. Sebaliknya, banyak pasar berkembang kekurangan aturan komprehensif, dan kurang dari sepertiga negara memiliki regulasi spektrum penuh yang berlaku.
