Pasar kripto bersiap menghadapi volatilitas yang meningkat karena lebih dari US$4,6 miliar dalam opsi Bitcoin dan Ethereum akan kedaluwarsa hari ini. Peristiwa penting ini bisa menentukan aksi harga jangka pendek untuk kedua aset terkemuka ini.
Analis memperingatkan bahwa kedaluwarsa bulan September membawa bobot tambahan, yang secara historis terkait dengan kinerja yang lebih lemah dan likuiditas yang lebih rendah di seluruh aset digital.
SponsoredSekitar US$14,6 Miliar Opsi Bitcoin, Ethereum yang Dipertaruhkan
Bitcoin (BTC) mendominasi putaran opsi yang kedaluwarsa ini. Dengan nilai nosional sebesar US$3,38 miliar. Menurut Deribit, total open interest mencapai 30.447 kontrak.
Titik max pain, di mana jumlah opsi terbesar kedaluwarsa tanpa nilai, adalah US$112.000. Sementara itu, rasio put-call adalah 1,41, menunjukkan keunggulan untuk posisi bearish dan pasar yang cenderung berhati-hati.
Ethereum menghadapi kedaluwarsa yang sama pentingnya dengan nilai nosional US$1,29 miliar. Open interest-nya mencapai 299.744 kontrak, dengan level max pain di US$4.400.
Rasio put-call sebesar 0,77 menunjukkan permintaan yang lebih kuat untuk call (pembelian), meskipun analis mengamati peningkatan signifikan di atas strike US$4.500. Deribit menyoroti skew ini.
Sponsored Sponsored“…arus lebih seimbang, tapi call meningkat di atas US$4,5K, meninggalkan opsi kenaikan,” kata Deribit.
Analis di Greeks.live menyoroti volatilitas tersirat (IV) Ethereum, menunjukkan bahwa IV jangka pendek telah melonjak menuju 70%. Kondisi ini menunjukkan meningkatnya ekspektasi untuk pergerakan harga setelah harga ETH terkoreksi lebih dari 10% dari puncak terbarunya.
“Pelemahan dalam ekuitas AS dan indeks WLFI telah memperkuat skeptisisme pasar,” jelas analis Greeks.live.
Demikian pula, IV di seluruh jatuh tempo Bitcoin telah pulih ke sekitar 40% setelah koreksi selama sebulan. Perlu dicatat, koreksi ini membuat harga Bitcoin turun lebih dari 10% dari all-time high nya.
Namun, analis melihat sikap defensif di antara para trader. Bukti dari ini adalah percepatan perdagangan blok dalam put, yang menyumbang hampir 30% dari volume opsi hari ini.
SponsoredAnalis Peringatkan Kelemahan September
Namun, sentimen pasar berubah dengan cepat. Greeks.live menekankan bahwa September secara historis menjadi bulan yang menantang untuk kripto. Rollover institusional dan penyelesaian kuartalan sering kali menekan aliran modal.
“Pasar opsi, secara umum, kurang percaya diri terhadap kinerja September,” tambah para analis.
Tren menurun yang berlaku dan penurunan ekuitas terkait kripto membuat penghindaran risiko menjadi tema utama.
Seiring opsi mendekati kedaluwarsa, harga Bitcoin dan Ethereum cenderung mendekati level max pain mereka. Untuk Bitcoin, jawara kripto itu saat ini bergerak di kisaran US$111.391. Membutuhkan kenaikan kecil untuk bisa ke US$112.000. Sementara Ethereum, berada di kiasaran US$4.326 pada saat penulisan.
Sponsored SponsoredDengan bulan pengiriman kuartal ketiga hari ini, pola likuiditas dan aktivitas rollover dapat memperkuat volatilitas ke kedua arah.
Oleh karena itu, sentimen defensif mungkin mendominasi saat trader bersiap menghadapi kelemahan yang berkepanjangan atau potensi breakout setelah kedaluwarsa. Namun, pasar cenderung stabil setelah pukul 8:00 UTC ketika opsi kedaluwarsa di Deribit.
Pertanyaan pentingnya tetap, apakah kedaluwarsa bakal menahan Bitcoin dan Ethereum di dekat level saat ini atau malah bertindak sebagai katalis untuk pemulihan.
Dinamika opsi dapat memberikan tekanan magnetis dalam jangka pendek, dengan max pain sedikit di atas harga saat ini untuk BTC dan ETH.
Jika sejarah berulang, September mungkin terus menantang para bull, namun sikap defensif pasar yang semakin meningkat menunjukkan bahwa setiap kejutan kenaikan bisa dihadapi dengan reposisi yang sama agresifnya.
Bagaimana pendapat Anda tentang topik ini? Yuk, sampaikan pendapat Anda di grup Telegram kami. Jangan lupa follow akun Instagram dan Twitter BeInCrypto Indonesia, agar Anda tetap update dengan informasi terkini seputar dunia kripto!