US$3,2 Juta Akumulasi Menyeimbangkan Kejutan Tata Kelola Zcash — Tapi Bisakah Ini Menyelamatkan Harga?

Zcash mengalami guncangan tata kelola mendadak minggu ini yang membuat harganya anjlok dengan tajam. Aksi jual panik mendorong ZEC turun lebih dari 20% hanya dalam sehari kemarin, bahkan sempat menembus area US$380 sebelum pembeli mulai masuk. Sejak titik terendah itu, harga Zcash sudah pulih sekitar 17% dan kini kembali diperdagangkan di atas US$440.

Walaupun ketakutan langsung mulai mereda, aksi jual tersebut meninggalkan kerusakan secara teknikal. Di saat yang sama, tekanan beli kuat muncul di bawah area pelemahan. Zcash kini terjebak di antara struktur grafik yang rapuh dan adanya respons akumulasi yang jelas.

Governance Shock Bikin Zcash dalam Struktur Bearish dengan Risiko 30% yang Masih Aktif

Aksi jual Zcash yang tajam terjadi setelah laporan bahwa tim pengembang inti proyek ini keluar. Pasar awalnya mengartikan kabar tersebut sebagai kegagalan proyek, sehingga memicu penjualan paksa dan harga pun ambruk dengan cepat. Penjelasan lanjutan kemudian menunjukkan bahwa hal ini hanyalah restrukturisasi tata kelola, bukan masalah pada protokol, sehingga sentimen pasar bisa lebih stabil dan memicu pemulihan harga.

Meskipun ada pemulihan, grafik harga Zcash tetap rentan. Zcash diperdagangkan di dalam pola rising wedge pada time frame 12 jam—struktur yang sering membawa risiko penurunan jika support gagal bertahan.

Di waktu yang bersamaan, setup EMA yang bearish mulai terbentuk. Exponential Moving Average (EMA) adalah indikator tren yang memberikan bobot lebih besar ke harga terbaru sehingga berguna dalam melihat perubahan momentum. Pada grafik Zcash, EMA 20 periode jangka pendek mulai mendekati EMA 50 periode yang lebih lambat. Jika terjadi crossover bearish dan akhirnya terkonfirmasi, biasanya sinyal ini menandakan kekuatan tren mulai melemah.

Ingin insight token seperti ini? Daftar Newsletter Crypto Harian dari Editor Harsh Notariya di sini.

Jika Zcash menembus ke bawah garis tren bawah dari pola wedge, proyeksi penurunan berkisar sekitar 30%. Target itu dihitung dari jarak vertikal antara garis tren atas dan bawah pada struktur pola tersebut. Meskipun rebound, risiko penurunan ini belum sepenuhnya hilang.

Whale Masuk Dengan Aksi Borong US$3,2 Juta

Ketika grafik harga melemah, perilaku on-chain justru menunjukkan cerita berbeda. Holder besar melakukan akumulasi agresif selama aksi jual berlangsung, melihat penurunan akibat tata kelola ini sebagai peluang.

Dalam 24 jam terakhir, crypto whale ZEC meningkatkan kepemilikan mereka sebesar 4,49% sehingga jumlah total naik menjadi 8.919 ZEC. Sekitar 381 ZEC terkumpul selama aksi turun. Sementara itu, mega whale bahkan lebih aktif lagi. Kepemilikan mereka melonjak 19,2% hingga total mencapai 42.786 ZEC—berarti sekitar 6.905 ZEC berhasil diakumulasi.

Secara total, holder besar akumulasi sekitar 7.286 ZEC. Dengan harga spot saat ini, nilai tersebut setara kurang lebih US$3,2 juta untuk pembelian baru.

Akumulasi ini terjadi bersamaan dengan penurunan saldo di exchange, menandakan koin lebih banyak dipindahkan ke penyimpanan jangka panjang, bukan untuk dijual lagi. Tekanan beli inilah yang membuat harga Zcash bisa rebound dengan cepat begitu kepanikan awal selesai.

Meski demikian, akumulasi memang dapat memperlambat penurunan harga serta menyerap volatilitas, tapi tidak secara otomatis membalikkan struktur bearish.

Aktivitas Pengembangan Menurun Membuat Harga Zcash di Persimpangan

Variabel terakhir adalah aktivitas pengembangan. Data menunjukkan skor aktivitas pengembangan Zcash sempat memuncak di angka 21,85 pada akhir Desember sebelum turun perlahan ke sekitar 19,67. Penurunan ini sudah mulai terjadi bahkan sebelum kabar soal tata kelola muncul dan terus berlanjut hingga sekarang.

Secara historis, reli terkuat Zcash selalu sejalan dengan meningkatnya aktivitas pengembangan. Perlambatan baru-baru ini menjelaskan kenapa harga sudah mulai melemah sebelum terjadi aksi jual panik. Walaupun kejelasan tata kelola mampu menurunkan rasa takut, tren utama ini belum benar-benar berubah.

Hal ini penting karena Zcash masih menjadi salah satu aset kripto berkinerja paling kuat untuk jangka panjang di pasar. Token ini tercatat naik sekitar 66% selama tiga bulan terakhir dan menjadi salah satu performa terbaik di tahun 2025. Agar performa kuat ini bisa berlanjut, aktivitas pengembangan perlu kembali stabil dan bergerak naik. Metrik yang sering diabaikan inilah yang justru bisa menyelamatkan harga.

Dari sisi harga, Zcash kini berada di titik keputusan. Jika berhasil bergerak stabil di atas US$456, prospek jangka pendek akan membaik dan risiko penurunan akan berkurang. Tapi, jika harga turun menembus garis bawah wedge, maka skenario penurunan hingga 30% akan terbuka lagi, dengan US$360, US$309, dan akhirnya US$272 menjadi level kunci yang perlu diperhatikan.

Saat ini, Zcash berada di antara akumulasi besar-besaran dan kondisi teknikal yang rapuh. Kejutan dari sisi governance sempat membuat harga turun drastis, para whale bergerak dengan cepat, dan pergerakan selanjutnya sangat bergantung pada apakah momentum pengembangan dan struktur harga bisa kembali selaras.