Hampir US$5 miliar dalam bentuk opsi Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) akan kedaluwarsa hari ini, sebuah tonggak penting yang bisa menguji stabilitas pasar di tengah volatilitas yang terus rendah.
Dengan para trader terbagi mengenai langkah selanjutnya dan strategi volatilitas menjadi fokus tajam, semua mata tertuju pada level support kunci dan apakah kedaluwarsa ini akan mengguncang pasar dari tidurnya.
SponsoredBitcoin, Ethereum Options Expiry Nampak dengan US$4,96 Miliar Dipertaruhkan
Menurut data dari Deribit, Bitcoin memimpin dengan kontrak opsi senilai US$4,09 miliar yang akan kedaluwarsa. Titik max pain, yang mewakili level di mana sebagian besar opsi kedaluwarsa tidak bernilai dan dealer mengalami kerugian paling sedikit, adalah US$116.000.
Total open interest (OI) untuk opsi Bitcoin yang akan kedaluwarsa ini adalah 34.954 kontrak dengan rasio put-to-call (PCR) sebesar 1,46.
PCR ini menunjukkan kecenderungan sedikit bearish, dengan lebih banyak put (opsi jual) daripada call (kontrak beli) yang dimainkan.
Untuk Ethereum, angkanya lebih sederhana namun tetap signifikan. Pada pukul 8:00 UTC di Deribit, US$876 juta dalam opsi Ethereum akan kedaluwarsa hari ini, dengan 223.433 kontrak yang masih beredar.
Tingkat max pain, US$3.675, sejalan dengan nilai nominal US$876,3 juta, dan PCR sebesar 1,14 menunjukkan sentimen yang lebih netral dibandingkan Bitcoin.
Sponsored Sponsored
Analis Deribit menyoroti distribusi open interest (OI) saat ini, mencatat adanya kluster besar posisi put di bawah spot dan posisi call yang menumpuk di atas.
“Distribusi OI mengisyaratkan put yang terkumpul di bawah spot, call yang menumpuk lebih tinggi. Apakah Anda pikir kedaluwarsa bisa mengguncang keadaan?” ujar analis Deribit bertanya.
Namun, ketimpangan ini bisa bertindak sebagai gaya gravitasi yang menjaga harga tetap dalam rentang, tetapi hanya sampai kedaluwarsa, yang terjadi hari ini, pada pukul 8:00 UTC di Deribit.
Sponsored SponsoredVolatilitas Rendah Mendominasi Sentimen Pasar
Analis opsi di Greeks.live mencatat sentimen campuran di seluruh pasar, dengan banyak trader beradaptasi dengan lingkungan volatilitas rendah.
Meski ada kekhawatiran tentang volatilitas tersirat (IV) sebesar 32%, para trader secara agresif menjual put, terutama di sekitar strike BTC 112.000 untuk kedaluwarsa akhir pekan. Ini menunjukkan kebanyakan dari mereka bertaruh pada stabilitas harga atau kenaikan ringan, kondisi ideal untuk memanen premi.
“Trader secara aktif menjual put pada strike 112.000 untuk kedaluwarsa akhir pekan meskipun ada kekhawatiran tentang volatilitas tersirat 32%,” ucap analis di Greeks.live mengatakan.
Mereka juga menunjukkan kepercayaan kuat pada strategi penjualan premi, menunjukkan bahwa perdagangan yang sukses menghasilkan keuntungan saat pergerakan mendasar menguntungkan.
Lebih lanjut, EMA100 5-menit BTC adalah medan teknis kunci, dengan para analis menyorotnya sebagai resistance dan support dalam sesi terbaru. Dengan harga Bitcoin sekarang di bawah rata-rata bergerak ini, biasanya menunjukkan momentum bearish jangka pendek.
Sponsored
Ini bisa memicu tindakan defensif dari penjual Put. Dengan open interest besar di dekat strike US$112.000, para trader mungkin mencoba mendorong harga lebih tinggi untuk menghindari kerugian. Langkah ini bisa meningkatkan volatilitas seputar kedaluwarsa opsi senilai US$5 miliar hari ini.
Apakah kedaluwarsa bisa memicu lonjakan volatilitas? Itu adalah pertanyaan terbuka. Dengan volume kontrak yang besar keluar dari papan, selalu ada risiko reposisi mendadak, terutama jika BTC atau ETH menembus ambang teknis.
Namun, dengan sebagian besar trader yang diposisikan sebagai penjual volatilitas, konsensus masih condong ke arah aksi yang diredam.
Namun, setelah posisi ini dibuka, lingkungan pasca-kedaluwarsa bisa membuka peluang arah baru, terutama jika katalis makro muncul atau likuiditas bergeser.
Sementara itu, saat para trader bermain bertahan, memanen apa yang mereka bisa dalam minggu volatilitas terkompresi, penting untuk dicatat bahwa keadaan bisa berubah kapan saja.
