Andreessen Horowitz (a16z) meminta SEC (Securities and Exchange Commission) AS untuk memodernisasi regulasi kustodi aset kripto.
VC kripto ini menganjurkan kerangka kerja berbasis prinsip di mana Registered Investment Advisers (RIAs) dapat menyimpan sendiri aset digital di bawah kondisi tertentu.
A16Z Meminta SEC Memberdayakan RIA
VC kripto ini menulis artikel terperinci sebagai tanggapan atas permintaan informasi SEC tentang kustodi penasihat investasi. Artikel ini menguraikan jalan ke depan yang menyeimbangkan perlindungan investor dengan realitas pengelolaan aset berbasis blockchain.
“Kami mengirimkan tanggapan kami terhadap permintaan informasi SEC tentang kustodi IA. Kami senang melihat SEC mengambil langkah untuk memberikan panduan bagi kripto. Klien penasihat berhak agar aset mereka dilindungi, jadi kami menyambut saran konkret dari Komisi,” ujar Scott Walker, Chief Compliance Officer di a16z, mengumumkan pengajuan perusahaan di X (Twitter).
Dia menuturkan bahwa kustodi kripto menghadirkan risiko unik dan RIAs memerlukan panduan yang lebih jelas untuk menghadapi tantangan tersebut dengan bertanggung jawab.
Menurut a16z, aturan kustodi yang ada yang dirancang untuk sekuritas tradisional tidak memadai ketika diterapkan pada kripto. RIAs sering menemukan bahwa kustodian pihak ketiga tidak mendukung seluruh fitur aset digital atau tidak tersedia.
Hal ini memaksa penasihat untuk mempertimbangkan ketidakpastian hukum terhadap kewajiban fidusia. Ini terutama berlaku ketika mempertahankan hak ekonomi dan tata kelola yang tertanam dalam banyak token. Hak-hak tersebut termasuk pemungutan suara protokol, staking, dan generasi hasil.
Perusahaan ini telah mengusulkan solusi kerangka kerja lima prinsip untuk mencerminkan karakteristik unik kripto.
Prinsip untuk Memberdayakan RIA, A16Z Bagikan
Pendekatan ini berpusat pada gagasan bahwa aturan kustodi harus fokus pada perlindungan yang diberikan, bukan siapa yang memberikannya.
- Kelayakan Berdasarkan Perlindungan, Bukan Status Hukum
A16z berpendapat bahwa status hukum, seperti menjadi bank yang diatur secara federal, tidak seharusnya menentukan kelayakan untuk menyimpan aset kripto. Sebaliknya, SEC harus mengakui setiap kustodian. Ini termasuk perusahaan trust yang diatur negara atau bahkan entitas yang tidak terdaftar yang dapat memenuhi persyaratan perlindungan ketat.
Persyaratan tersebut mencakup audit teknis dan keuangan tahunan, pemisahan aset yang tepat, manajemen kunci terenkripsi, rencana pemulihan bencana, dan praktik pengungkapan yang kuat.
Perusahaan ini menekankan bahwa kustodian kripto harus dapat mencegah transfer yang tidak sah. Mereka juga harus menjaga catatan kepemilikan yang dapat diverifikasi dan menghindari yurisdiksi di mana aset dapat disapu ke dalam harta kebangkrutan.
- Perlindungan Substantif untuk Kustodian
Prinsip utama lainnya dari proposal ini adalah bahwa RIAs tidak boleh dipaksa memilih antara keamanan aset dan nilai klien. Karena keterbatasan teknis atau kekhawatiran kepatuhan, kustodian saat ini sering membatasi akses ke fitur staking atau tata kelola.
- Memungkinkan Pelaksanaan Hak Kripto
A16z berpendapat bahwa RIAs harus memiliki izin untuk melaksanakan hak-hak tersebut atas nama klien. Dalam kasus di mana kustodian tidak dapat mendukungnya, menyimpan sendiri aset sementara untuk membuka fitur-fitur tersebut tidak boleh dianggap sebagai pelanggaran regulasi.
- Fleksibilitas Eksekusi Terbaik
Perusahaan ini juga menyerukan fleksibilitas yang lebih besar dalam cara RIAs mengejar eksekusi terbaik. Memindahkan kripto ke tempat perdagangan untuk harga optimal tidak boleh dianggap sebagai penarikan dari kustodi. Namun, ini bergantung pada penasihat yang mengambil langkah-langkah yang tepat untuk memeriksa keamanan dan integritas platform.
- Menyimpan Sendiri sebagai Pilihan Terakhir
A16z berpendapat bahwa kustodi pihak ketiga harus tetap menjadi default. Namun, VC kripto ini percaya RIAs harus menyimpan sendiri ketika tidak ada alternatif yang layak atau ketika melakukannya diperlukan untuk memenuhi tanggung jawab fidusia mereka.
Pengaturan semacam itu akan tunduk pada standar audit dan pengungkapan yang sama seperti kustodian pihak ketiga.
“Registered Investment Advisers yang berinvestasi dalam aset kripto telah menderita karena kurangnya kejelasan regulasi dan pilihan kustodi yang terbatas. Apa yang dibutuhkan industri adalah pendekatan berbasis prinsip untuk menyelesaikan masalah kritis ini bagi investor profesional,” tulis perusahaan dalam postingannya.
Seiring SEC bergulat dengan posisi kripto dalam arena regulasi, proposal komprehensif a16z dapat menawarkan roadmap untuk reformasi yang melindungi investor sambil membuka potensi penuh dari keuangan ter-tokenisasi.
Sementara itu, laporan ini muncul hanya beberapa bulan setelah SEC AS mengumumkan Staff Accounting Bulletin (SAB) No. 122. Langkah ini secara efektif membatalkan panduan sebelumnya di bawah SAB 121, yang mencegah bank menyimpan Bitcoin dalam kustodi.
Langkah ini memungkinkan bank dan lembaga keuangan tradisional (TradFi) untuk menawarkan layanan kripto tanpa hambatan regulasi yang signifikan.
Demikian pula, keputusan penting hanya sebulan yang lalu memungkinkan bank untuk menawarkan layanan kustodi kripto dan stablecoin tanpa persetujuan sebelumnya, sehingga mempermudah integrasi aset digital.
Namun, di tengah dorongan agar bank dan RIA mendapatkan lebih banyak fleksibilitas kripto, kontrol manajemen risiko yang kuat tetap penting, sejalan dengan pedoman regulasi dari Office of the Comptroller of the Currency (OCC).
“OCC mengharapkan bank memiliki kontrol manajemen risiko yang sama kuatnya untuk mendukung aktivitas bank baru seperti yang mereka lakukan untuk aktivitas tradisional,” ujar Rodney E. Hood, Penjabat Comptroller of the Currency.
Penyangkalan
Seluruh informasi yang terkandung dalam situs kami dipublikasikan dengan niat baik dan bertujuan memberikan informasi umum semata. Tindakan apa pun yang dilakukan oleh para pembaca atas informasi dari situs kami merupakan tanggung jawab mereka pribadi.
Selain itu, sebagian artikel di situs ini merupakan hasil terjemahan AI dari versi asli BeInCrypto yang berbahasa Inggris.
