Aave (AAVE) menunjukkan tanda-tanda akumulasi berskala besar, meskipun protokol ini sedang menghadapi dampak dari eksploitasi besar yang menyebabkan arus keluar dana tajam dan penurunan harga.
Aktivitas ini terjadi setelah eksploitasi pada jembatan rsETH milik KelpDAO pada 18 April. Insiden tersebut dilaporkan meninggalkan utang buruk sekitar US$196 juta di protokol Aave.
Aktivitas Whale Meningkat Saat AAVE Menghadapi Dampak Eksploitasi KelpDAO
Insiden KelpDAO ini mengguncang kepercayaan pasar di sektor Decentralized Finance (DeFi). Menurut data dari DeFiLlama, Total Value Locked (TVL) Aave turun dari US$26,39 miliar menjadi US$15,6 miliar, yang berarti penurunan lebih dari US$10 miliar.
Arus bersih di on-chain menunjukkan bahwa para deposan berpindah dari Aave ke protokol peminjaman pesaing, Spark. TVL Spark naik lebih dari US$880 juta menjadi US$4,7 miliar dalam periode waktu yang sama.
Ikuti kami di X untuk mendapatkan berita terbaru secara langsung
Meski terjadi penurunan, struktur pasar memberikan sinyal pergeseran penting di bawah permukaan. Salah satu metrik utama, Spot Average Order Size, yang mengukur rata-rata ukuran transaksi spot yang dieksekusi, mulai meningkat.
“Pembacaan tinggi di kategori ‘Big Whale Orders’ menunjukkan partisipasi besar dari pembeli berdana besar, yaitu investor yang tidak reaktif terhadap keramaian pasar, melainkan justru mengambil posisi di tengah situasi tersebut,” tulis analis Moreno.
Sang analis menjelaskan bahwa sebelumnya, setiap klaster besar dari pesanan spot whale yang tinggi selalu bertepatan dengan titik bawah lokal ataupun pasar pada AAVE. Pola serupa juga terlihat selama masa terendah bear market 2022, fase konsolidasi pertengahan 2023, dan koreksi-koreksi berikutnya baik di 2024 maupun awal 2025.
Meskipun fase-fase ini tidak selalu menandakan pembalikan harga secara langsung, semuanya konsisten berada di zona ketika “peluang risiko/imbal hasil asimetris muncul.”
Selain itu, metrik sentimen kini mencatatkan level terburuk sejak bear market 2022. Jadi, data sentimen sosial menunjukkan puncak ketakutan di pasar.
“Saat ini, dengan AAVE diperdagangkan di kisaran US$90–US$100 dan metrik ketakutan mendekati titik tertinggi sejak bear market 2022, ukuran pesanan whale kembali melonjak, yang ditandai dengan tanda “?” di grafik karena hasil akhirnya masih terbuka. Secara historis, ini adalah saat di mana smart money selalu bertindak. Pola ini memang tidak menjamin titik dasar pasar, tapi patut mendapat perhatian,” tambah analis tersebut.
Walau begitu, hasil akhirnya masih belum pasti. Pergerakan harga AAVE sepertinya akan bergantung pada cara protokol menangani defisit sekitar US$196 juta dan apakah aktivitas pesanan besar terus berlanjut di kisaran US$85–US$95. Jika klaster ukuran order besar bertahan, kondisinya akan semakin mirip dengan fase akumulasi sebelumnya.
Untuk saat ini, pasar mencerminkan perbedaan: arus keluar yang dipicu investor ritel muncul bersamaan tanda-tanda awal pergerakan strategis dari pelaku besar.
Langganan channel YouTube kami untuk menonton pemimpin industri dan jurnalis berbagi insight ahli
