Trusted

Analisis On-Chain Bitcoin (BTC): Metrik Pasar Beri Sinyal Kapitulasi

2 mins
Oleh
Diterjemahkan Valdrin Tahiri
Gabung Komunitas Trading Kami di Telegram

Ringkasan

  • MVR Z-score telah menjadi negatif.
  • Reserve Risk telah turun ke level terendahnya dari sejak 2015.
  • Puell multiple belum mencapai area oversold.
  • promo

Be[In]Crypto berusaha menginvestigasi indikator on-chain Bitcoin (BTC), dengan fokus minggu ini pada Market-Value-To-Realized-Value (MVRV), Reserve Risk, dan Puell Multiple.

MVRV Z-Score

MVRV didefinisikan sebagai rasio antara pasar dan tingkat kapitalisasi yang terealisasikan. Nilai yang lebih tinggi dari satu menunjukkan bahwa kapitalisasi pasar lebih besar dari batasan realisasi. MVRV Z-score selanjutnya menggunakan standar deviasi untuk menormalkan nilai.

Secara historis, nilai antara 7 dan 9 berimpit dengan puncak siklus pasar, yang akan bernilai di bawah 0 dengan titik dasar (bottom). Data menunjukkan bahwa indikator tersebut telah turun sejak Oktober tahun 2021 lalu, dan berubah menjadi negatif pada tanggal 13 Juni 2022.

Di samping posisinya pada Maret 2020 (lingkaran hitam), waktu lainnya yang mana indikator dapat melewati wilayah negatif akan membutuhkan aliran lagi sebelum menyentuh area bottom.

Pada tahun 2012, titik terendah mampu tercapai dua bulan setelah indikator pertama kali pindah ke area negatif.

Kemudian, pada 2015, posisi itu tercapai dua belas hari setelah indikator pertama kali pindah ke area negatif. Sedangkan, pada tahun 2018, bisa tercapai kira-kira satu bulan setelah indikator pertama kali pindah ke area negatif.

Dengan demikian, berdasarkan indikator ini, akan ada aksi pergerakan turun lagi sebelum akhirnya menyentuh titik bottom.

MVRV Indicator BTC
Grafik MVRV dari Glassnode

Reserve Risk

Reserve Risk adalah sebuah indikator on-chain BTC yang muncul secara berkala (siklis). Indikator ini bertugas mengukur tingkat kepercayaan holder jangka panjang yang relatif terhadap harga aset saat ini.

Ketika harganya berada di titik ‘rendah’ tetapi tingkat kepercayaannya ‘tinggi,’ maka reserve risk akan menghasilkan nilai yang rendah. Secara historis, periode ini telah memberikan risiko terbaik untuk mendapatkan profit terhadap reward ratio.

Secara spesifik, nilai di bawah titik 0,002 (hijau) dianggap memberikan rasio yang menguntungkan terhadap reward ratio. Sebaliknya, posisi di atas 0,02 (merah) dianggap memberikan rasio yang tidak menguntungkan terhadap reward ratio.

Sepanjang sejarah harga BTC, setiap puncak siklus pasar telah berhasil tercapai dengan angka reserve risk di atas 0,02. Sebaliknya, setiap titik terendah telah tercapai di bawah 0,002.

Reserve risk telah melintas di bawah level 0,002 pada Januari 2022 dan telah mengalami pergerakan turun sejak itu. Selanjutnya, indikator tersebut mencapai titik terendahnya di level 0,001 pada tanggal 16 Juni.

Nilai terendah yang terbentuk saat ini merupakan nilai terendah yang pernah tercapai, terhitung sejak tahun 2015 lalu. Itu artinya, ia telah mengukir nilai yang lebih rendah dari nilai terendah yang pernah tercapai selama Desember 2018 (lingkaran hitam).

Jadi, menurut indikator ini, ada kemungkinan BTC telah mencapai titik terendahnya.

Reserve Risk BTC
Grafik Reserve Risk dari Glassnode

Puell Multiple 

Puell Multiple adalah indikator on-chain yang dibuat dengan membagi nilai semua koin yang dicetak dengan moving average tahunan.

Nilai antara 4 dan 10 (merah) biasanya akan berkorelasi dengan titik puncak siklus pasar. Sebaliknya, nilai antara 0 dan 0,5 akan berkorelasi dengan titik bottom pasar.

Meskipun indikator tersebut mengalami penurunan yang konsisten sejak awal tahun ini, tetapi ia masih bisa bertengger di level 0,6. Jadi, posisi itu belum mencapai level yang akan berasosiasi dengan titik bottom.

Titik bottom pada tahun 2015 dan 2019 (lingkaran hitam) telah tercapai dan berada di area yang mendekati titik 0,35.

Sama halnya dengan MVRV, indikator ini menunjukkan potensi terjadinya pergerakan turun selanjutnya.

Puell Multiple
Puell Multiple Chart By Glassnode

Mau baca analisis Bitcoin (BTC) terbaru dari Be[In]Crypto? Klik di sini!

Bagaimana pendapatmu terkait analisis on-chain Bitcoin (BTC) ini? Yuk, tulis dan beri tahu kami!

Platform kripto terbaik di Indonesia | Oktober 2024
Platform kripto terbaik di Indonesia | Oktober 2024
Platform kripto terbaik di Indonesia | Oktober 2024

Penyangkalan

Seluruh informasi yang terkandung dalam situs kami dipublikasikan dengan niat baik dan bertujuan memberikan informasi umum semata. Tindakan apa pun yang dilakukan oleh para pembaca atas informasi dari situs kami merupakan tanggung jawab mereka pribadi.
Selain itu, sebagian artikel di situs ini merupakan hasil terjemahan AI dari versi asli BeInCrypto yang berbahasa Inggris.

valdrin-tahiri.jpg
Valdrin Tahiri
Valdrin menemukan mata uang kripto ketika dia mendapatkan gelar MSc di bidang Pasar Keuangan dari Sekolah Ekonomi Barcelona. Tak lama setelah lulus, ia mulai menulis untuk beberapa situs web terkait mata uang kripto sebagai pekerja lepas sebelum akhirnya mengambil peran sebagai Analis Senior BeInCrypto. (Saya tidak memiliki perselisihan dan tidak akan menghubungi Anda terlebih dahulu di sana. Waspadalah terhadap penipu)
READ FULL BIO
Disponsori
Disponsori