World Trade Center di São Paulo hari ini (18) menjadi tuan rumah hari pertama MERGE São Paulo 2026 yang terbuka untuk umum, sebuah acara yang mempertemukan para pemimpin dari sektor keuangan dan aset kripto untuk membahas masa depan aset digital.
Tema utama hari ini sangat jelas: stablecoin kini sudah tidak lagi menjadi topik khusus untuk para penggemar aset kripto, melainkan sudah menjadi bagian inti dari infrastruktur keuangan global baru, dengan Brasil menjadi pusat perhatian.
Brazil Menjadi Sorotan untuk Ripple
Negara ini sudah sering disebut sebagai salah satu pasar dengan pertumbuhan tercepat untuk produk berbasis stablecoin. Monica Long, Presiden Ripple, menyampaikan bahwa Brasil merupakan pasar dengan pertumbuhan paling cepat untuk perusahaan di segmen ini, dengan menyebut kolaborasi antara sektor swasta dan Bank Sentral sebagai faktor kunci.
“Kejelasan regulasi benar-benar segalanya,” ucap Monica, seraya menekankan bahwa kesiapan institusi seperti Itaú dan BTG dalam mengadopsi teknologi baru juga mendorong kepemimpinan ini. Ripple sedang dalam proses mendapatkan lisensi VASP di negara tersebut agar dapat beroperasi secara teregulasi.
Jonathan Levin dari Chainalysis pun memperkuat penilaian tersebut: Brasil menjadi salah satu negara pertama yang mencatat adopsi stablecoin secara organik untuk keperluan impor dan ekspor, dengan volume signifikan yang dapat dilihat dari data transaksi blockchain. Ia juga menyoroti adanya koeksistensi unik antara Pix dan ekosistem kripto, serta tantangan keamanan yang muncul dari kombinasi ini.
“Para pembela harus punya teknologi setara dengan para penyerang,” peringatan Jonathan Levin.
Ia pun memuji koalisi yang dibentuk oleh fintech, bank, penegak hukum, dan Bank Sentral Brasil untuk melawan penipuan.
Regulasi di Brasil, yang usianya bahkan lebih baru dibanding kerangka MiCA dari Eropa yang sudah berlaku lebih dari setahun, dinilai bisa menjadi sebuah keunggulan tersendiri.
“Begitu regulasi baru diterapkan, Brasil kemungkinan besar akan memiliki keunggulan dibanding Eropa,” nilai salah satu panelis.
Dari Pembayaran ke Pasar Modal
Jika sebelumnya stablecoin lebih banyak dibahas sebagai alat pembayaran dan penyimpan nilai, panel-panel MERGE menandakan adanya ekspansi besar di pasar institusional.
André Portilho dari BTG Pactual menjelaskan potensi transformasi di pasar grosir: integrasi stablecoin dan dana tokenisasi dalam perjanjian repurchase agreement (repo) serta manajemen agunan bisa membuat pasar yang selama ini bergerak harian, beralih menjadi transaksi intraharian.
“Kita bicara soal triliunan US$ yang berpindah setiap hari. Ini benar-benar mengubah cara kita memandang pasar tersebut,” jelas Portilho.
Ripple sudah menjalankan proyek percontohan ke arah ini, berkolaborasi dengan bank DBS dari Singapura dan manajer aset Franklin Templeton, dalam pemanfaatan dana pasar uang tokenisasi bernama Benji sebagai agunan untuk transaksi repo.
Aviva Investors dari Inggris juga ikut ambil bagian di ekosistem ini. Pada segmen treasury perusahaan, mereka menyoroti pemanfaatan produk oleh perusahaan seperti Core Pay yang berbasis di Kanada untuk pergerakan dana antar-entitas global secara efisien.
Pemain Besar Masuk ke Lapangan
Adopsi oleh perusahaan tradisional juga menjadi pembahasan utama di MERGE São Paulo. Seorang perwakilan BTC2, market maker global, menyebut beberapa inisiatif konkret:
- Stripe berinvestasi besar pada stablecoin sebagai infrastruktur pembayaran mereka sendiri
- Western Union meluncurkan stablecoin miliknya untuk bersaing dengan Tether di antara 150 juta pengguna bulanan mereka; dan
- Fidelity juga mengumumkan langkah masuk di segmen ini.
Antônia Souza, Direktur Blockchain dan Kripto untuk Amerika Latin di Visa, memaparkan strategi perusahaan adalah menyambungkan titik-titik antara stablecoin, aset-tokenisasi, dan CBDC, sambil tetap memberikan pengalaman yang sudah dikenal pengguna.
“Tujuan kami adalah agar pengguna tidak perlu tahu apa itu blockchain atau stablecoin. Pengguna cukup tahu ini solusi yang bisa menyelesaikan masalah mereka,” tutur Antônia Souza.
Visa bahkan sudah mengizinkan penerbit dan penerima pembayaran menyelesaikan transaksi langsung menggunakan stablecoin. USDC, USDG, dan ROC sudah terintegrasi dalam infrastruktur global Visa, dan produk kartu kredit berbasis stablecoin pun sedang dikembangkan.
Ripple Rilis Ripple Dollars dan Bidik Investor Institusi
Ripple, yang sudah berkiprah selama 13 tahun di pasar dengan lebih dari 75 lisensi di seluruh dunia, semakin menegaskan posisinya sebagai pemain yang patuh regulasi.
Stablecoin Ripple, yang resmi meluncur tahun 2024 dan dalam diskusi panel dijuluki “Ripple Dollars” (mengacu pada sulitnya pengucapan nama resmi RLUSD dalam bahasa Portugis), kini telah masuk lima stablecoin berbasis dolar AS terbesar, dan sudah terdistribusi di exchange seperti Binance, Kraken, Bitso, dan Mercado Bitcoin.
Aset ini sendiri teregulasi oleh DFS New York dan mendapat persetujuan dari OCC National Trust Charter, plus audit bulanan dari Deloitte.
“Kami satu-satunya pemain yang bisa menawarkan siklus hidup aset digital secara end-to-end di bawah satu atap,” terang Monica Long.
Tokenisasi dan Masa Depan Infrastruktur Keuangan
Debat tentang DeFi dan tokenisasi membawa perspektif yang memancing diskusi. André Portilho dari BTG Pactual mempertanyakan logika mengategorikan infrastruktur blockchain sebagai “aset berisiko”, padahal pemerintah dan Bank Dunia juga menerbitkan obligasi berperingkat AAA di jaringan seperti Ethereum.
“Ini adalah ketidaksesuaian. Seiring waktu, para manajer akan menyadari bahwa jalur ini sebenarnya lebih sedikit risikonya,” argumen Portilho.
Prediksi untuk beberapa bulan mendatang mencakup partisipasi yang makin besar dari bank-bank terbesar di dunia dalam layanan kustodi aset digital, pertumbuhan signifikan stablecoin yang didukung oleh mata uang selain dolar—karena 75% percakapan dengan klien Bullish sudah membahas topik ini—dan munculnya pasar mata uang yang ditokenisasi sebagai wilayah inovasi baru.
Agenda Berlanjut Besok di WTC
MERGE São Paulo 2026 akan berlanjut besok, Kamis (19), di World Trade Center, dengan lebih banyak diskusi panel tentang decentralized finance, adopsi institusional, regulasi, dan startup.
