Chief Investment Officer Bitwise, Matt Hougan, mengatakan kepada Bloomberg bahwa sikap Bitcoin (BTC) yang tidak terpengaruh oleh berita negatif bisa menjadi sinyal bear market telah berakhir. Ia menunjukkan bahwa aset ini tetap kuat meskipun mengalami serangkaian tekanan dalam beberapa bulan terakhir.
Hougan menjelaskan bahwa platform manajemen kekayaan, bukan sekadar hype jangka pendek, akan menjadi pendorong baru arus modal segar ke Bitcoin. Ia juga membahas seberapa besar kepemilikan investor yang sebaiknya dimasukkan ke exchange-traded fund (ETF) dibandingkan cold storage.
Berita Buruk Tak Lagi Menggerakkan Pasar
Hougan menyebut beberapa tekanan yang dialami Bitcoin tanpa menyebabkan penurunan harga besar.
Executive Chairman Strategy, Michael Saylor, mulai menjual cadangan Bitcoin miliknya melalui perusahaan, dan harga saham preferen STRC milik perusahaan turun mendekati US$75. STRC, yang dijuluki “Stretch,” adalah saham preferen Strategy yang dirancang untuk diperdagangkan mendekati par US$100. Salah satu pendukung terbesar Bitcoin mulai goyah, tapi harga Bitcoin hampir tidak bergerak.
Sementara itu, peluang Rancangan Undang-Undang Clarity Act, yaitu aturan federal untuk pasar aset digital, untuk lolos turun dari pertengahan 40% ke belasan persen, ujar Hougan. Ia juga menyinggung terjadinya eksploitasi hardware wallet Coldcard senilai US$116 juta, yang lagi-lagi hampir tidak memengaruhi harga Bitcoin. Berbeda dengan siklus sebelumnya, ketika bear market sering bereaksi berlebihan terhadap berita buruk dan mengabaikan kabar baik.
“Mungkin kita sedang terlalu menilai kabar baik secara berlebihan. Menurut saya, ini adalah tanda bahwa kita mungkin berada di dasar crypto winter dan tahun ini bisa berakhir dengan kuat,” ujar Hougan .
Hougan tidak secara tegas menyebutkan dasar harga sudah tercapai, dan lebih menekankan bahwa ini hanyalah sinyal yang patut diperhatikan, bukan kepastian.
Platform Pengelolaan Kekayaan sebagai Pendorong Berikutnya
Hougan menuturkan bahwa platform manajemen kekayaan besar akan menjadi pembeli Bitcoin berikutnya, di mana prosesnya berjalan lambat dan bertahap, bukan terjadi dalam satu momen.
Ia mengungkap sejumlah platform penasihat sudah menyetujui exchange-traded fund (ETF) staking Solana (SOL) milik Bitwise, BSOL, bahkan ketika pasar turun sekitar 50% dari level tertinggi. Ia menilai permintaan ini datang dari para penasihat, bukan karena spekulasi.
Tanpa menyebut angka pasti, ia memperkirakan Bitwise telah memproses antara US$600 juta hingga US$700 juta untuk konversi ETF in-kind bebas pajak sepanjang tahun lalu.
ETF Vs Penyimpanan Mandiri
Saat ditanya bagaimana cara membagi aset bagi holder Bitcoin hipotetis dengan aset sejuta dolar, Hougan menyampaikan bahwa sebagian besar sebaiknya ditempatkan di ETF, termasuk opsi milik perusahaannya seperti Bitwise Bitcoin ETF (BITB). Ia menambahkan bahwa sebagian kecil bisa disimpan dalam cold storage sebagai opsi cadangan. Ia juga mengatakan ETF belum tentu menjadi bentuk akhir produk-produk ini seiring industri berkembang lebih dewasa.
Pendekatan Hougan lebih menyoroti respons Bitcoin terhadap berita negatif daripada menargetkan harga tertentu. Siklus berikutnya dari berita buruk akan membuktikan apakah ketahanan ini tetap bertahan.
