Hyperliquid Labs sedang dalam pembicaraan lanjutan dengan Payward, perusahaan induk dari exchange kripto Kraken, terkait rute masuk ke pasar AS, seperti dilaporkan Bloomberg pada hari Senin. Rencananya akan menghindari pembelian exchange berlisensi secara langsung.
Bitnomial, exchange derivatif dan kliring yang diatur di AS milik Payward, akan memungkinkan trader Amerika yang terdaftar untuk mengakses sebagian dari perpetual futures kripto yang terhubung ke Hyperliquid. Payward telah mengirimkan struktur ini ke Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Apa yang Sebenarnya Didapat Trader AS
Tidak sebanyak yang disebutkan di headline, sebab aplikasi Hyperliquid sendiri tetap diblokir secara geo untuk orang Amerika, dan tidak ada perubahan terkait hal itu dalam struktur yang dilaporkan.
User terdaftar akan bertransaksi di Bitnomial sesuai aturan AS, dengan pemeriksaan identitas dan pilihan produk yang terbatas. Bloomberg menjelaskan hanya sebagian perpetual futures kripto yang akan tersedia, bukan seluruh order book offshore.
Pasar eksotis yang dibangun melalui framework pihak ketiga Hyperliquid, termasuk komoditas dan nama pre-IPO, berada di luar rencana ini. Begitu pula leverage yang tersedia di luar negeri saat ini.
Bagi trader yang sudah memakai layanan offshore, tidak ada perubahan sama sekali.
Alasan Hyperliquid Memilih Menyewa Daripada Membeli
Payward menyelesaikan akuisisi Bitnomial pada 1 Mei, sebuah kesepakatan sebesar US$550 juta yang langsung memberikan tiga lisensi CFTC sekaligus. Sebagai perbandingan, prediction market Polymarket harus membayar US$112 juta untuk mendapat venue berlisensi sendiri.
Menyewa jauh lebih murah bagi Hyperliquid di awal. Namun, yang dikorbankan adalah kendali, karena Payward tetap akan memiliki venue berlisensi dan customer yang terdaftar.
Apa Artinya Bagi HYPE
Terblokir dari pasar Amerika ternyata belum membawa kerugian nyata untuk para holder. HYPE mencetak rekor harga US$86,71 pada 27 Agustus tanpa satu pun trader AS terdaftar di platform tersebut.
Hyperliquid mengarahkan 99% fee protokol dan trading ke pembelian kembali token HYPE, sebuah mesin yang telah menarik US$1,3 miliar pasokan semenjak Desember 2024. Belum diketahui apakah volume yang diproses di Bitnomial akan mencapai angka buyback tersebut.
Selisih itu lebih penting daripada headline soal angka. Biaya lisensi tetap serta bagi hasil dari pendapatan trading AS akan memberi dampak yang sangat berbeda terhadap token ini.
Harga HYPE berada di level US$83,57 pada hari Senin, naik 7,1% dalam seminggu, setelah Presiden Donald Trump mengungkap pada 19 Agustus bahwa regulator sedang berusaha membawa Hyperliquid ke AS. Namun, pengajuan ke CFTC belum sama dengan izin final, dan kedua perusahaan menolak memberi komentar.
