Voices of the Crypto: Tinjauan Tahun 2025

Ketika kita berdiri di ambang tahun baru, mengingat kembali tahun penuh gejolak yaitu 2025, sudah jelas bahwa industri aset kripto sudah melewati masa remaja spekulatifnya. Untuk membedah tahun penting ini, kami menghadirkan panel yang berisi para pemimpin industri terkemuka yang sudah melalui garis depan volatilitas pasar, integrasi institusional, dan terobosan teknologi.

Kami ingin mengucapkan terima kasih sebesar-besarnya kepada para kontributor atas waktu dan wawasan mereka yang sangat berharga: Fernando Lillo Aranda, Marketing Director di Zoomex, yang membawa perspektif tajam bak film pada kekuatan tersembunyi market. Griffin Ardern, Head of BloFin Research & Options Desk, yang memberikan pembahasan mendalam soal ekonomi makro dan derivatif, menghadirkan pelajaran penting tentang manajemen risiko. Vivien Lin, Chief Product Officer sekaligus Head of BingX Labs, yang menawarkan pandangan visioner bagaimana AI dan infrastruktur yang semakin matang akan mengubah perilaku pengguna.

Narasi Utama: Naskah yang Ditulis dengan Kode dan Modal

Jika 2024 adalah tahun ketika “orang berkemeja” datang lewat ETF Bitcoin, maka 2025 adalah tahun ketika kita sadar bahwa masuknya institusi bukanlah momen sekali saja, melainkan perubahan sistemik sepenuhnya. Narasinya pun bergeser dari “Apakah mereka benar-benar akan masuk?” jadi “Seberapa dalam mereka sudah terintegrasi dalam struktur ekonomi global?”

Fernando Lillo Aranda dari Zoomex menangkap perubahan ini dengan caranya yang penuh gaya, membayangkan tahun tersebut sebagai sekuel film Hollywood berisiko tinggi yang dibintangi Ben Affleck: “Institutional Entry 2: The Invisible Manipulation.” Fernando menggambarkan bahwa jika 2024 layaknya debut publik penuh bintang, maka 2025 adalah tahun integrasi mendalam di balik layar, di mana langkah-langkah kekuatan sesungguhnya berlangsung tanpa banyak terlihat.

“Sifat ‘tak terlihat’ market tahun ini merujuk pada cara-cara institusi yang semakin canggih dan presisi dalam berpartisipasi,” terang Aranda.

“Mereka sudah tidak sekadar membeli spot BTC untuk disimpan di brankas. Kita sudah masuk ke era derivatif kompleks, penyediaan likuiditas, dan strukturisasi pasar secara halus yang menentukan pergerakan harga jauh sebelum sampai ke exchange ritel. Market terasa makin terkelola, dewasa, dan mungkin lebih diperhitungkan dari sebelumnya.”

“Manipulasi Tak Terlihat” ini bukan kritik atas kecurangan, melainkan pengamatan bahwa market semakin profesional. Volatilitas yang dulu jadi ciri khas kripto kini lebih teredam atau diarahkan oleh hedging institusi, hingga akhirnya para pemain besar menulis skenarionya, dan pemain ritel seringkali hanya bereaksi pada plot yang sudah disusun sejak awal.

Vivien Lin memandang perkembangan ini melalui sudut pandang struktural, mengajukan gagasan radikal bahwa “siklus empat tahun” legendaris mungkin benar-benar sudah lewat masanya. Lin menuturkan:

“2025 menjadi tahun di mana kripto lepas dari pola siklus empat tahun dan mulai bergerak lebih cepat dalam gelombang yang didorong teknologi dan inovasi nyata, bukan sekadar hype saja.”

Pergeseran ini menunjukkan bahwa narasi Bitcoin halving yang selama lebih dari satu dekade mengatur psikologi investor sudah tergantikan oleh market yang lebih kontinyu dan aktif tanpa henti. Dalam paradigma baru ini, aksi harga digerakkan oleh rilis teknologi, katalis ekonomi makro yang terjadi secara instan, dan langkah regulasi, bukan lagi tanggal tetap di kalender.

Lingkaran Pemenang: Dominasi Ekosistem atau Rotasi Sektor?

Perebutan dominasi di 2025 tidak terjadi secara sendirian. Ini adalah “perang” di banyak lini antara layer-1, layer-2, dan sektor AI-DePIN yang sedang naik daun.

Menurut Fernando Lillo Aranda, para pemenang berasal dari berbagai bidang namun memiliki benang merah berupa energi besar dan daya tarik budaya. Ia menyoroti Solana sebagai pemenang utama, didorong mesin meme coin yang sangat kencang, yang menjadi alat onboarding utama likuiditas ritel sepanjang 2025.

Aranda menegaskan:

“Solana sangat ahli dalam menciptakan ‘ekonomi respons cepat’. Sementara ekosistem lain membangun untuk masa depan, Solana justru menguasai masa kini lewat meme coin dan pengalaman pengguna yang terasa seperti seharusnya internet itu berjalan.”

Meski begitu, Aranda menekankan bahwa lingkaran pemenang bukan hanya soal kode, melainkan soal budaya dan modal. Dia menyinggung Hyperliquid sebagai pemenang mutlak di ranah DeFi, menunjukkan trading terdesentralisasi akhirnya bisa menyaingi kecepatan dan kedalaman exchange terpusat.

Tak hanya itu, Aranda juga menyoroti “Aura Politik” yang menyelimuti tahun 2025. Dengan pemerintahan Trump dan bahkan Ibu Negara yang semakin vokal serta aktif di dunia kripto, industri ini mendapat legitimasi budaya serta volatilitas tingkat tinggi yang dulu terasa tidak mungkin terjadi.

Aranda juga menyoroti SUI sebagai pemenang baru, membuktikan masih banyak ruang untuk layer-1 berperforma tinggi yang mampu menantang dominasi lama.

Vivien Lin mengambil sudut pandang lebih menyeluruh, dengan berpendapat bahwa pemenang sejatinya adalah konsep “Rotasi.” Menurutnya, tidak ada satu juara tunggal. Ia menjelaskan:

“Sektor berbeda memimpin di waktu yang berbeda, mulai dari layer-2, Solana, sampai kripto berbasis AI, dan rotasi inilah yang membuktikan narasi siklus lama makin tidak relevan.”

Diversifikasi inilah yang menjadi tanda pasar yang makin sehat dan dewasa, di mana modal masuk ke tempat utility nyata atau narasi paling menarik di tiap momen.

Lanskap Ekonomi Makro: Geopolitik, Perang Dagang, dan Debat Emas Digital

Tahun 2025 identik dengan “Trump Trade” dan tarik ulur penuh volatilitas antara Washington dan Wall Street. Griffin Ardern, Head of BloFin Research & Options Desk membagikan analisis mendalam soal bagaimana peristiwa global membentuk ritme grafik market. Ardern memaparkan:

“Dampak paling signifikan terhadap market tahun ini jelas berasal dari perang dagang, lalu disusul deretan RUU fiskal dari pemerintahan Trump, serta konflik Iran-Irak,”

Garis waktu yang ia paparkan bak rollercoaster: penurunan tajam di April karena tensi dagang, lalu stagnasi geopolitik di bulan Juni. Namun, penggunaan OBBBA (Operation Back Better Bitcoin Act) dari administrasi serta penerbitan T-bill dalam jumlah rekor menjadi suntikan likuiditas besar-besaran, mendorong S&P 500 dan Bitcoin ke level all-time high.

Namun, apakah ini sudah cukup menjadikan Bitcoin sebagai Emas Digital? Analisis Ardern menandakan bahwa kita belum sampai di titik itu.

“Dari sudut pandang manajemen risiko, institusi masih menganggap BTC sebagai ‘aset berisiko tinggi’, bukan ‘aset pelarian yang aman’. Alasannya mudah dimengerti: ketika harga naik, pasar derivatif BTC yang sudah berkembang makin mengalahkan atribut aset dasarnya, didorong leverage.”

— Griffin Ardern

Ardern berpendapat bahwa penyimpanan nilai Bitcoin baru benar-benar terlihat ketika gelembung leverage menghilang. Menariknya, ia juga mengamati bahkan emas dan perak tradisional mulai meniru aksi harga yang mengutamakan leverage ini, menandakan adanya perubahan global dalam cara seluruh aset safe-haven diperdagangkan di dunia dengan aktivitas derivatif tinggi dan frekuensi transaksi yang cepat.

Vivien Lin juga setuju bahwa meskipun Bitcoin belum menjadi lindung nilai yang “sempurna”, perkembangannya sudah sangat signifikan:

“Perubahan tingkat suku bunga dan ketegangan geopolitik yang berlanjut membuat selera risiko tetap menjadi topik utama serta memperkuat peran Bitcoin sebagai aset makro. Walaupun saat ini belum menjadi lindung nilai yang sempurna, keuangan tradisional kini jelas menganggap Bitcoin sebagai bagian dari pembahasan risiko global dan inflasi,” terang Vivien Lin.

Saat ini, keuangan tradisional sudah menganggap Bitcoin sebagai bagian penting dalam percakapan global tentang risiko dan inflasi, posisi yang sebelumnya tak pernah terbayangkan.

Realitas On-Chain: Apakah AI Menjadi Basis Pengguna Baru?

Selama bertahun-tahun, industri ini berjanji bahwa infrastruktur yang lebih baik akan menarik minat masyarakat luas. Pada 2025, infrastrukturnya telah hadir, biaya gas di layer-2 merosot tajam, dan kecepatan transaksi sudah setara dengan layanan web tradisional. Tapi, apakah orang-orang benar-benar ikut serta?

Vivien Lin memberikan sudut pandang yang menarik, di mana “pengguna” baru bukan hanya manusia, melainkan juga partisipan berbasis AI.

“Yang benar-benar membuat perubahan besar tahun ini adalah AI. Trader belajar lebih cepat, beroperasi di lingkungan yang makin personal, serta semakin percaya diri berkat alat yang mempermudah keputusan kompleks,” ujar Vivien Lin.

AI tak hanya membantu trader yang sudah ada, tapi juga menurunkan hambatan bagi kelompok baru yang sebelumnya merasa aset kripto terlalu rumit. Kini, kita memasuki era di mana pengguna “sebenarnya” bisa jadi manusia yang dibantu agen AI, atau bahkan agen otomatis itu sendiri.

Perkembangan ini menandakan bahwa para spekulan menjadi semakin canggih. Spekulan di tahun 2025 sudah dilengkapi bot pemroses data dan alat manajemen risiko otomatis, sehingga suasana on-chain jauh lebih kompetitif dan efisien dari sebelumnya.

Hal Tak Terduga: Peristiwa Black Swan dan “Green Swan” di 2025

Tak ada tahun dalam dunia kripto yang lengkap tanpa hal tak terduga. Di awal 2025, hanya sedikit yang memprediksi perpaduan khusus antara politik tingkat tinggi dan kebijakan fiskal agresif yang justru akan menjadi ciri khas tahun itu.

Bagi Fernando Lillo Aranda, unsur “Hollywood” di 2025 adalah besarnya keterlibatan politik. “Manipulasi tak kasat mata” yang ia maksud bisa jadi adalah bagaimana kripto telah menjadi bagian dari strategi ekonomi nasional Amerika Serikat, mengubah gerakan kontra budaya menjadi salah satu pilar utama kebijakan fiskal nasional.

Griffin Ardern menunjukkan “efek samping” dari penerbitan T-bill besar-besaran dan OBBBA. Walau langkah-langkah itu berhasil menstabilkan pasar dan mendorong reli harga hingga menembus US$120.000, tekanan inflasi serta rasio utang terhadap PDB mulai membayangi pasar di penghujung Q4. “Hangover fiskal” inilah tamu tak diundang di pesta penutupan tahun 2025, yang akan menjadi tantangan rumit di tahun 2026 mendatang.

Kesimpulan: Era Baru Kemajuan

Ketika kita menutup babak tahun 2025, para ahli sepakat bahwa pasar ini sudah dewasa. Kita tidak menunggu institusi, sebab mereka sudah hadir dan ikut menulis naskah. Kita pun tidak menunggu infrastruktur, karena sudah tersedia dan kini dipenuhi oleh partisipan berbasis AI.

Bitcoin telah bertahan menghadapi perang dagang, konflik geopolitik, dan gelombang deleveraging besar-besaran, hingga kini bukan sekadar bertahan tapi juga menjelma menjadi pilar utama percakapan keuangan global. Entah dipandang sebagai Emas Digital maupun Aset Risiko Tinggi Sensitivitas, satu hal jelas: Bitcoin dan ekosistem kripto lebih luas sudah tidak lagi ada di pinggiran.

Saat menatap ke tahun 2026, pertanyaannya bukan lagi apakah kripto akan menjadi bagian dari masa depan, melainkan, bagaimana kita akan mengelola kekuatan dan kompleksitas besar yang kini dimilikinya.