Pasar kripto mencapai tonggak sejarah minggu ini, dengan total kapitalisasi pasar mendekati US$4 triliun. Ini didorong oleh reli yang membuat banyak aset digital mencapai harga tertinggi sepanjang masa. Bitcoin, Ethereum, dan beberapa altcoin memimpin, didukung oleh antusiasme investor yang diperbarui dan adopsi institusional.
Di tengah lonjakan bullish ini, seorang pengamat pasar kripto terkemuka dan penulis mengeluarkan kritik tajam terhadap industri kripto. Dia mengungkapkan kekhawatiran tentang integritas dan kelangsungan jangka panjangnya.
Kritik Ahli Terhadap Crypto: Integritas Industri dan Kelangsungan Jangka Panjang Berisiko
Dalam sebuah postingan rinci yang diterbitkan di X (sebelumnya Twitter), Omid Malekan, seorang profesor tambahan di Columbia Business School, secara terbuka mengkritik industri kripto, mengangkat beberapa kekhawatiran.
Argumennya berpusat pada tiga poin utama. Pertama, dia berpendapat bahwa banyak proyek kripto didorong oleh motif keuntungan tim daripada komitmen terhadap solusi terdesentralisasi dan inovasi.
Malekan menyoroti tren yang mengkhawatirkan di mana proyek, terutama yang mengumpulkan dana signifikan, sering kehilangan pandangan terhadap visi asli mereka. Dia menjelaskan bahwa mengumpulkan sejumlah besar modal pada akhirnya bisa menjadi gangguan. Ini mengalihkan fokus dari desentralisasi, nilai inti dalam ekosistem kripto.
“Dana yang dikumpulkan berkorelasi negatif dengan kesuksesan jangka panjang. Data tidak dapat disangkal. Bitcoin tidak mengumpulkan uang, ETH mengumpulkan sedikit (menurut standar modern), Punks dibagikan, dll, sementara ada banyak proyek yang mengumpulkan ratusan juta atau bahkan miliaran dan tidak mencapai apa-apa,” ujarnya.
Lebih lanjut, Malekan menunjukkan masalah konflik kepentingan, terutama ketika proyek secara bersamaan mengumpulkan dana melalui baik token maupun ekuitas.
Dia menyarankan bahwa pendekatan ganda ini untuk penggalangan dana sering kali mengarah pada keputusan yang menguntungkan orang dalam daripada komunitas yang lebih luas. Ini, pada gilirannya, merusak kepercayaan dan potensi jangka panjang proyek tersebut.
“Motivasi paling mungkin dari pemain sentral (pendiri, Labs, Foundation, whale) yang berkontribusi dalam bentuk (memberikan token sebagai imbalan untuk saham) ke kendaraan perbendaharaan publik adalah likuiditas keluar pintu belakang. Token dapat dilacak, saham tidak….VC yang mendorong proyek untuk melakukan token (yang kebanyakan dari mereka) mencoba menghasilkan uang untuk LP mereka secepat mungkin, daripada mendanai proyek jangka panjang yang sukses,” klaim Malekan.
Kedua, Malekan menekankan masalah manipulasi pasar yang meluas. Dia mengutip praktik seperti skema pump and dump, metrik total value locked (TVL) yang meningkat, dan mekanisme staking yang dipertanyakan.
Dia berargumen bahwa taktik ini secara artifisial meningkatkan valuasi proyek dan menyesatkan investor tentang kesehatan dan adopsi platform tertentu.
“Setiap penggemar atau filsuf meme coin satu tingkat terpisah dari seseorang yang berada dalam banyak grup obrolan yang mengoordinasikan skema pump and dump berikutnya (banyak yang melakukannya sendiri),” ucapnya.
Ketiga, penulis menyatakan skeptisisme tentang semakin banyaknya blockchain Layer 1 (L1) dan solusi Layer 2 (L2) baru yang memasuki pasar.
Menurutnya, peluncuran blockchain L1 baru sering kali tidak diperlukan. Dia percaya bahwa inovasi teknologi apa pun dapat diintegrasikan ke dalam chain yang ada atau dikembangkan sebagai solusi L2.
“Alasan paling mungkin sebuah proyek baru (dApp, RWA, CEX yang masuk ke chain, perusahaan Web2 yang melakukan hal baru di Web3) memilih L1 atau L2 tertentu adalah karena mereka dibayar untuk itu. Bukan “karena mereka menyukai teknologinya,” tambahnya.
Dia juga mengkritik peningkatan blockchain permissioned. Malekan melihatnya sebagai bentuk ‘teater inovasi.’ Dia menekankan bahwa ini menghambat adopsi blockchain publik.
Sementara itu, Malekan memberikan kritik tajam khusus untuk Ondo Finance, sebuah protokol decentralized finance (DeFi). Dia menyebut operasinya sebagai ‘mencurigakan.’
“Bertahun-tahun yang lalu, saya melihat salah satu pendiri bertanya-tanya secara terbuka apakah semua staker Ethereum harus diwajibkan untuk mendapatkan lisensi broker-dealer. Itu adalah hal paling tidak cypherpunk yang pernah saya dengar. Bahkan Gensler tidak percaya itu,” tuduh Malekan.
Pernyataan profesor tersebut memicu diskusi di antara komunitas kripto. Terutama, beberapa pemimpin industri menyatakan kesepakatan dengan poin-poinnya.
“Saya tidak mengenal orang ini, Omid, tapi dia masuk akal. Ada banyak penipuan dan perilaku curang di kripto. Itulah mengapa kebanyakan dari kami telah menyerukan regulasi yang masuk akal di ruang ini. Karena kami ingin melihat teknologi ini berkembang,” balas MetaLawMan.
Jadi, saat pasar kripto merayakan tonggak terbarunya, peringatan Malekan menjadi pengingat yang menyadarkan tentang tantangan yang dihadapinya. Dengan kepercayaan investor yang tinggi, pertanyaannya tetap apakah para pemangku kepentingan kripto dapat mengatasi kritik ini dan memenuhi janji mereka tentang masa depan keuangan yang terdesentralisasi dan transparan.
Penyangkalan
Seluruh informasi yang terkandung dalam situs kami dipublikasikan dengan niat baik dan bertujuan memberikan informasi umum semata. Tindakan apa pun yang dilakukan oleh para pembaca atas informasi dari situs kami merupakan tanggung jawab mereka pribadi.
Selain itu, sebagian artikel di situs ini merupakan hasil terjemahan AI dari versi asli BeInCrypto yang berbahasa Inggris.
