Ekonomi Korea Selatan mengalami lonjakan karena permintaan chip kecerdasan buatan (AI), dengan PDB nominal naik 21,9% pada paruh pertama tahun 2026.
Hampir 70% dari pertumbuhan itu hanya berasal dari semikonduktor.
Bagaimana Lonjakan Chip AI Menggerakkan Korea Selatan
KOSPI adalah indeks saham acuan Korea Selatan, yang didominasi oleh raksasa semikonduktor Samsung Electronics dan SK Hynix. Kedua perusahaan ini kini menyumbang hampir setengah dari kapitalisasi pasar dan sebagian besar pertumbuhan pendapatan mereka selama enam bulan pertama tahun 2026.
Bank of Korea mengonfirmasi skala pendapatan chip yang belum pernah terlihat sejak tahun 1970-an. Ekspor semikonduktor menyumbang lebih dari 40% total pengiriman negara tersebut pada beberapa bulan di tahun 2026. Prediksi pertumbuhan PDB riil telah diperbarui menjadi 3,3%-3,5% untuk tahun ini.
Permintaan global untuk high-bandwidth memory (HBM) dan chip DRAM canggih menjadi pendorong utama reli ini. Nvidia, AMD, Microsoft, Google, Amazon, Meta, dan Oracle semuanya sangat bergantung pada Samsung dan SK Hynix untuk memori akselerator AI. Bersama Micron, mereka adalah pemasok global terbesar yang menyediakan chip canggih jenis ini.
Reli ini juga mengubah struktur pasar di seluruh kawasan. ETF leverage yang terdaftar di Hong Kong dan terikat pada nama besar teknologi Korea berlipat lebih dari 20 kali hanya pada paruh pertama 2026, papar Bank of Korea dalam laporan yang dirilis pekan ini.
Apa yang Terjadi Jika Siklus Chip AI Berbalik Arah?
Analis David K. Williams menjelaskan konsentrasi ini secara lugas setelah rilis laporan dari Bank of Korea. Aktivitas transaksi sudah begitu besar hingga bank sentral menganggap hal tersebut sebagai isu stabilitas keuangan, bukan sekadar reli saham karena fundamental yang kuat.
Perlambatan belanja infrastruktur AI global yang diperkirakan terjadi pada 2027 atau 2028 akan berdampak sistemik ke ekonomi Korea. Persaingan dari Cina di chip memori bisa memperparah kerusakan. Paparan risiko tersebar ke seluruh rantai pasok, pasar keuangan, dan kekayaan konsumen di seluruh negeri.
Bank of Korea sudah mengingatkan adanya tanda-tanda pembiayaan vendor seperti era dot-com dulu. Kelebihan likuiditas juga mengalir ke sektor properti dan produk berleverage, meningkatkan risiko gelembung aset. Industri manufaktur tradisional, lapangan kerja muda, dan permintaan domestik tetap lemah sementara industri chip mendominasi cerita pertumbuhan.
Masalah struktural semakin memperberat tantangan jangka menengah di negara ini. Korea Selatan memiliki tingkat kelahiran terendah di dunia, sekitar 0,7, dan didominasi penduduk yang menua. Utang rumah tangga masih tinggi dan guncangan eksternal seperti harga minyak di atas US$100 atau ketegangan dagang bisa memperbesar kerentanan negara.
Pasar global akan langsung merasakan guncangan jika produksi Korea mengalami hambatan. Harga saham Nvidia dan AMD bergerak mengikuti output chip Korea. Dana bertema AI dan indeks semikonduktor pasti akan menghadapi penyesuaian harga secara cepat. Jika Cina semakin mempercepat produksi chip memori, rantai pasok bisa berubah drastis dalam waktu singkat.
