Strategy (sebelumnya MicroStrategy), perusahaan intelijen bisnis dan pemegang publik terbesar Bitcoin (BTC), mencatat rekor tertinggi baru (ATH) dalam minat pendek kuartalan.
Analis masih terpecah mengenai apa arti ini untuk harga MSTR. Beberapa percaya bahwa ATH dalam minat pendek bisa menjadi pertanda awal dari short squeeze. Sementara itu, yang lain berpendapat bahwa ini mungkin mencerminkan pembuat pasar yang melakukan lindung nilai posisi mereka dalam derivatif.
Short Interest Saham MSTR Capai Rekor Tertinggi
Untuk konteks, minat pendek mengacu pada total jumlah saham dari sebuah saham yang dipinjam dan dijual oleh investor dengan harapan harga saham akan turun. Kenaikan minat pendek biasanya menandakan meningkatnya pesimisme tentang prospek perusahaan.
Sementara itu, ATH dalam minat pendek menunjukkan sentimen bearish yang sangat tinggi. Seorang pengamat pasar, Luke Mikic, baru-baru ini membagikan grafik di X (sebelumnya Twitter), yang mengungkapkan bahwa minat pendek MSTR mencapai ATH pada Q2 2025.
Namun, Mikic memprediksi ini bisa memicu “short squeeze besar.” Short squeeze terjadi ketika saham yang banyak di-short tiba-tiba naik harga.
Seiring harga naik, penjual pendek terpaksa membeli kembali saham untuk menutup posisi mereka. Ini menciptakan umpan balik dan mendorong harga saham lebih tinggi lagi.
Menariknya, analis lain menunjukkan bahwa MSTR sedang membentuk pola Cup and Handle. Ini adalah pola kelanjutan bullish dalam analisis teknikal. Biasanya menandakan bahwa saham sedang bersiap untuk bergerak naik.
“MSTR sedikit lebih sabar diperlukan di sini…. Cup & handle b/o AKAN datang….. dan ketika dimulai, itu harus berjalan cepat dan marah….. Level kunci yang harus diperhatikan: 393, 404, 416, 432, 455, 481,” tulis postingan tersebut.
Jadi, jika harga benar-benar breakout, ini bisa menjadi katalis untuk short squeeze. Ini, pada gilirannya, bisa mendorong MSTR lebih tinggi.
Namun, narasi tentang short squeeze MSTR yang akan datang menghadapi skeptisisme dari pengguna lain.
“Ini hanya pembuat pasar yang melakukan lindung nilai terhadap posisi derivatif mereka… alias opsi… kita berada di dekat zona dengan kluster konsentrasi tinggi untuk delta heading. MSTR memiliki pasar opsi terbesar, berpikir bahwa pembuat pasar tidak berperan dalam aksi harga akan naif,” tulis Peter O .
Peter menjelaskan bahwa saat harga saham mendekati harga strike kunci, seperti level US$390 untuk Strategy, pembuat pasar menyesuaikan posisi mereka untuk tetap “delta netral” (berarti mereka berusaha menghindari paparan terhadap fluktuasi harga).
Proses ini melibatkan lindung nilai agresif, yang dapat menciptakan tekanan beli atau jual pada saham. Peter lebih lanjut menekankan pentingnya memahami aliran opsi dan eksposur gamma—konsep yang menjelaskan bagaimana tindakan pembuat pasar mempengaruhi dinamika harga saham.
Perspektifnya yang lebih teknis menunjukkan bahwa pergerakan saham Strategy tidak semata-mata hasil dari minat pendek tetapi sangat dipengaruhi oleh strategi opsi yang kompleks.
Sementara itu, strategi perdagangan juga bisa mempengaruhi tingginya minat pendek pada saham MSTR. Jim Chanos, seorang manajer investasi dan pendiri Kynikos Associates, telah mengikuti strategi perdagangan Bitcoin/MSTR. Menurut CNBC, Chanos membeli Bitcoin sambil menjual saham MicroStrategy.
“Kami menjual saham MicroStrategy dan membeli Bitcoin dan pada dasarnya membeli sesuatu seharga US$1 menjualnya seharga dua setengah dolar,” ujar Chanos .
Alasan di balik strategi ini adalah bahwa saham MSTR sering diperdagangkan dengan premi relatif terhadap nilai kepemilikan Bitcoinnya. Jika kesenjangan ini menyempit, Chanos percaya ini bisa menjadi peluang yang menguntungkan.
Sekarang, apakah harga saham MSTR akan naik atau tidak masih harus dilihat. Berdasarkan data terbaru dari Google Finance, saham ditutup pada US$387,1, turun 1,04%.
Dalam perdagangan setelah jam kerja, harga turun lebih lanjut ke US$385,0, mencerminkan penurunan sebesar 0,55%.
Penyangkalan
Seluruh informasi yang terkandung dalam situs kami dipublikasikan dengan niat baik dan bertujuan memberikan informasi umum semata. Tindakan apa pun yang dilakukan oleh para pembaca atas informasi dari situs kami merupakan tanggung jawab mereka pribadi.
Selain itu, sebagian artikel di situs ini merupakan hasil terjemahan AI dari versi asli BeInCrypto yang berbahasa Inggris.
