Pada Hari Jumat Agung (18/4), kontrak opsi Bitcoin dan Ethereum senilai lebih dari US$2,2 miliar (Rp37 triliun) resmi kedaluwarsa.
Kejadian ini datang di tengah pasar kripto yang masih limbung akibat ketidakpastian ekonomi makro. Presiden Donald Trump mendesak Federal Reserve (The Fed) untuk memangkas suku bunga, namun sang ketua, Jerome Powell, tetap tak bergeming.
US$2,2 Miliar Lebih Opsi Kedaluwarsa Hari Ini
Hari ini, 18 April, di tengah perayaan Hari Jumat Agung, 23.221 kontrak opsi Bitcoin (BTC) akan kedaluwarsa. Nilai nominal untuk opsi Bitcoin yang kedaluwarsa pada Jumat ini adalah US$1,966 miliar, berdasarkan data dari Deribit.
Kontrak opsi ini memiliki rasio put/call 0,96, menunjukkan bahwa lebih banyak pembelian opsi (call) dibandingkan dengan opsi penjualan (put).
Saat opsi Bitcoin kedaluwarsa, harga maximum pain atau harga strike-nya adalah US$82.000; pada titik ini, aset tersebut akan menyebabkan kerugian finansial terbesar bagi holder-nya.
Demikian juga, pasar kripto akan menyaksikan kedaluwarsanya 177.130 kontrak Ethereum, dengan nilai nominal sebesar US$279,789 juta. Rasio put-to-call untuk opsi Ethereum yang kedaluwarsa ini adalah 0,84, dengan maximum pain di US$1.600.
Peristiwa kedaluwarsa opsi minggu ini sedikit lebih kecil dibandingkan dengan yang terjadi pada Jumat lalu. Seperti yang dilaporkan BeInCrypto, sekitar US$2,5 miliar opsi BTC dan ETH kedaluwarsa saat itu, dengan penurunan jangka pendek yang memicu permintaan put.
Trader dan investor harus memantau perkembangan hari ini dengan cermat, karena kedaluwarsa opsi dapat menyebabkan volatilitas harga. Meskipun begitu, rasio put-to-call yang di bawah 1 untuk Bitcoin dan Ethereum dalam perdagangan opsi menunjukkan optimisme di pasar. Ini mengindikasikan bahwa ada lebih banyak trader yang bertaruh pada kenaikan harga.
Sementara itu, analis dari Deribit menyoroti volatilitas rendah dan skew yang datar. Meskipun ini menunjukkan pasar yang tenang, data historis dari CoinGlass menunjukkan bahwa fluktuasi harga pasca-kedaluwarsa cukup umum, yang mungkin menandakan pergerakan yang akan datang.
“Dengan volatilitas yang tertekan dan skew datar, apakah pasar sedang mempersiapkan pergerakan pasca-kedaluwarsa?” tanya mereka.
Analisis: Black Swan Event Mungkin Terjadi, Menurut Analis Greeks.live
Analisis dari Greeks.live menyoroti sentimen pasar saat ini, yang cenderung tenang, meskipun mereka mencatat bahwa pasar lebih dominan bearish hingga netral. Para trader mengantisipasi pergerakan pasar yang choppy alias berombak sebelum akhirnya mungkin menguji kembali level US$80.000 hingga US$82.000.
Pada waktu publikasi, harga Bitcoin diperdagangkan di US$84.648, sedikit lebih tinggi dari harga strike US$82.000. Berdasarkan teori Max Pain, harga kemungkinan akan bergerak menuju harga strike ini seiring kedaluwarsanya opsi.
Mengutip sentimen yang tenang, analis Greek.live mengaitkan ketenangan ini dengan Trump yang tidak banyak mengeluarkan berita minggu ini. Namun, mereka memperkirakan akan ada lebih banyak perang dagang, ketidakpastian yang meningkat, dan volatilitas yang lebih tinggi.
“Kami memperkirakan bahwa perang dagang dan tarif masih jauh dari selesai, dan ketidakpastian di pasar akan berlanjut lama, begitu pula volatilitas di pasar,” tulis Greeks.live.
Mereka juga mengaitkan pandangan ini dengan komentar Jerome Powell yang menurunkan ekspektasi pemotongan suku bunga 100 bps untuk tahun ini. Hal ini menyebabkan korelasi kripto dengan pasar tradisional semakin kuat.
Dalam konteks ini, Greeks.live mengatakan bahwa kemungkinan terjadinya black swan event lebih tinggi, di mana sebuah peristiwa langka dan tak terduga yang memiliki dampak signifikan dan seringkali disruptif terhadap pasar dapat terjadi.
“…ini adalah masa yang penuh kesakitan ketika para bull benar-benar berbalik menjadi bear, dan sentimen investor relatif rendah. Dalam pasar yang buruk ini, ketika bull berbalik menjadi bear, kemungkinan terjadinya black swan akan jauh lebih tinggi,” jelas mereka.
Mereka menyarankan para trader untuk membeli opsi put di luar uang (out-of-the-money / OTM). Sebuah opsi dianggap OTM jika harga strike-nya kurang menguntungkan dibandingkan dengan harga pasar saat ini dari aset yang mendasarinya. Ini berarti opsi tersebut tidak memiliki nilai intrinsik, hanya nilai waktu (potensi untuk menjadi bernilai sebelum kedaluwarsa).
Bagaimana pendapat Anda tentang opsi BTC dan ETH yang kedaluwarsa ini dan efeknya ke pasar? Yuk, sampaikan pendapat Anda di grup Telegram kami. Jangan lupa follow akun Instagram dan Twitter BeInCrypto Indonesia, agar Anda tetap update dengan informasi terkini seputar dunia kripto!
Penyangkalan
Seluruh informasi yang terkandung dalam situs kami dipublikasikan dengan niat baik dan bertujuan memberikan informasi umum semata. Tindakan apa pun yang dilakukan oleh para pembaca atas informasi dari situs kami merupakan tanggung jawab mereka pribadi.
Selain itu, sebagian artikel di situs ini merupakan hasil terjemahan AI dari versi asli BeInCrypto yang berbahasa Inggris.
