Ekosistem meme coin berkembang pesat, dengan platform peluncuran baru seperti LaunchLab dari Raydium dan LetsBonk dari Bonk bersaing dengan posisi mapan Pump.fun. Seiring dengan meningkatnya jumlah launchpad, volume meme coin yang memasuki pasar juga meningkat.
Dengan industri yang sudah jenuh dengan banyak proyek berbeda, menarik garis batas menjadi semakin sulit. Lonjakan proyek meme coin juga meningkatkan kemungkinan penipuan. Perwakilan dari CoinGecko, Space ID, dan Neiro mengatakan kepada BeInCrypto bahwa peningkatan meme coin ini membawa risiko seperti skema pump and dump dan rug pull, yang erat kaitannya dengan sifat spekulatif pasar.
Kebangkitan Launchpad Meme Coin Baru
Jika satu launchpad meme coin tidak cukup, sekarang ada beberapa pilihan. Pump.fun adalah yang pertama dalam industri meme coin yang merevolusi peluncuran token dengan mendemokratisasi akses.
Tapi sekarang, Pump.fun menghadapi persaingan. Raydium merilis LaunchLab, LetsBonk dari Bonk sudah memberikan alasan bagi Pump.fun untuk khawatir, sementara Believe dan CMC Launch juga membuat gebrakan. Sejak itu, meme coin native kehilangan pijakannya di industri.
Lebih mengkhawatirkan daripada penurunan kinerja Pump.fun adalah gelombang peluncuran meme coin yang tak berkesudahan. Tren ini memiliki implikasi signifikan bagi industri yang sudah tidak diatur, menyebabkan sebagian besar investor ritel mengalami kerugian besar.
Apakah Aksesibilitas Setara dengan Keberlanjutan?
Ketika Pump.fun pertama kali diluncurkan, ia memperkenalkan konsep baru yang belum pernah ada sebelumnya di industri kripto. Idenya sederhana: jika Anda ingin meluncurkan meme coin Anda sendiri, Anda bisa melakukannya secara praktis gratis dan dalam hitungan detik.
“Aksesibilitas launchpad meme coin mendorong inovasi dan spekulasi, dengan masing-masing saling memperkuat. Spekulasi memicu aktivitas pasar, menarik modal dan peserta yang menciptakan lingkungan kompetitif. Tekanan ini memaksa kreator untuk berinovasi, mengembangkan narasi menarik, model berbasis komunitas, atau struktur token unik yang beresonansi secara budaya atau sosial,” ujar S, Community Lead Neiro yang menggunakan nama samaran, kepada BeInCrypto.
Tapi ketika lautan meme coin berubah menjadi tsunami, menemukan proyek dengan utilitas nyata menjadi semakin sulit.
“Meskipun umumnya diterima bahwa meme coin tidak memerlukan utilitas apa pun karena mereka dianggap sebagai proyek yang dapat diidentifikasi atau ‘vibe’ dengan orang-orang, jumlah mereka yang diluncurkan menarik likuiditas dari proyek dengan produk atau use case,” tutur Shaun Lee, Analis Riset di CoinGecko.
Hal ini sudah mulai mempengaruhi meme coin yang telah memanfaatkan dukungan komunitas yang kuat untuk bertahan dari penurunan pasar sebelumnya.
“Sayangnya, banjir ribuan meme coin baru ke pasar telah mempengaruhi meme coin yang sudah mapan seperti DOGE dan SHIB. Koin-koin ini menghadapi pengenceran merek dan, dengan likuiditas yang tersebar tipis, tidak dapat mencapai puncak tertinggi sepanjang masa dari siklus bull 2021,” tambah Lee.
Lebih parah lagi, lapisan spekulasi tambahan dalam industri yang sudah volatil ini secara signifikan meningkatkan risiko penipuan.
Skala Penipuan dan Kegagalan Proyek yang Mengkhawatirkan
Laporan terbaru dari Solidus Labs mengungkapkan skala besar aktivitas penipuan di Solana. Menurut temuan tersebut, sekitar 98,7% token di Pump.fun dan 93% pool likuiditas di Raydium menunjukkan karakteristik skema pump and dump atau rug pull.
Mengetahui hal ini, banyak peluncuran token dilakukan semata-mata untuk memanfaatkan sifat pasar yang mirip kasino.
“Ini tentu sangat mengkhawatirkan. Launchpad meme coin memanfaatkan keserakahan manusia dan FOMO, yang membuatnya menjadi tempat yang sempurna untuk meluncurkan skema pump and dump, meskipun itu bukan niat awal mereka,” ujar Alice Shikova, Marketing Lead di Space ID, kepada BeInCrypto.
Karena ribuan koin diluncurkan setiap hari, banyak di antaranya menjadi penipuan, sebagian besar proyek ini biasanya berakhir tidak aktif. Data tentang fenomena ini sangat mengejutkan.
Laporan terbaru dari CoinGecko menunjukkan bahwa dari sekitar 7 juta mata uang kripto yang terdaftar di GeckoTerminal sejak 2021, 3,7 juta –atau 53%– telah menjadi tidak aktif.
Mayoritas dari keruntuhan ini terjadi pada 2024 dan 2025. Terutama, lebih dari 1,82 juta token berhenti diperdagangkan pada 2025 saja, jauh melebihi sekitar 1,38 juta kegagalan yang tercatat sepanjang 2024.
“Sektor meme coin secara historis memprioritaskan kuantitas daripada kualitas, mencerminkan dinamika pasar modern di mana perhatian bersifat sementara. Banyak koin memanfaatkan tren jangka pendek, mengorbankan kedalaman untuk kecepatan. Launchpad memperkuat kecenderungan ini dengan menyederhanakan pembuatan token, menghasilkan banyak proyek, yang sebagian besar tidak memiliki daya tahan,” terang S.
Tanpa regulasi federal yang terlihat, hanya ada dua pilihan yang tersisa. Launchpad harus bertindak, atau trader memutuskan untuk lebih cerdas dalam keputusan investasi mereka.
Kekosongan Regulasi: Siapa yang Bertanggung Jawab?
Saat ini, tidak ada kerangka regulasi yang komprehensif dan spesifik untuk industri meme coin, yang menciptakan lingkungan di mana skema pump and dump dan rug pull tetap marak.
Pada bulan Februari, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) mengeluarkan pernyataan yang menunjukkan bahwa transaksi meme coin pada umumnya tidak dianggap sebagai sekuritas. Klasifikasi ini berarti bahwa investor dalam aset-aset ini umumnya tidak mendapatkan perlindungan dari undang-undang sekuritas federal.
Menurut Shikova, launchpad harus mengambil tanggung jawab mengingat regulasi yang tidak ada ini.
“Saat ini, bahkan tidak jelas agensi mana yang bertanggung jawab atas memecoin, apalagi apa aturan yang seharusnya. Dan secara realistis, akan memakan waktu lama bagi agensi pemerintah untuk mengejar dan memahami ruang ini dengan benar. Jadi launchpad perlu mengatur diri sendiri jika mereka ingin memecoin menjadi sektor investasi yang sah. Jika tidak, regulator akan datang dan melarang mereka secara langsung,” dia memperingatkan.
Untungnya, metode yang ada dapat membantu mengurangi risiko penipuan yang semakin meningkat.
Jalan ke Depan: Audit, Lock-up, dan Due Diligence
Dalam sektor yang memprioritaskan kuantitas daripada kualitas, launchpad memiliki kesempatan untuk menerapkan langkah-langkah pengamanan yang mencegah proyek dari keruntuhan segera.
“Satu-satunya cara untuk menyelesaikan ini adalah melalui audit yang transparan dan juga menerapkan lock-up bagi siapa pun yang meluncurkan token baru, sehingga mereka tidak bisa menutup proyek dan kabur dengan uang segera setelah harga naik. Dan launchpad yang bertanggung jawab untuk menerapkan aturan ini – jika tidak, regulator yang akan melakukannya, dan kemudian aturannya pasti akan jauh lebih ketat,” ujar Shikova kepada BeInCrypto.
Namun, ini bukanlah solusi yang cocok untuk semua. Bahkan dengan regulasi dan perlindungan yang sudah ada, trader tetap memikul tanggung jawab utama untuk memeriksa proyek sebelum berinvestasi.
“Mereka bisa memeriksa latar belakang tim (di luar apa yang mereka katakan di LinkedIn), tokenomics proyek dan roadmap (jika memang ada), dan juga, yang penting, komunitasnya. Anda biasanya bisa mengetahui apakah komunitas hanya ada untuk hype jangka pendek atau benar-benar percaya pada proyek tersebut, dan ini sering menentukan umur panjangnya, terutama ketika berhubungan dengan aset spekulatif seperti memecoin,” tambah Shikova.
Sambil mendemokratisasi akses dan mendorong inovasi, proliferasi launchpad meme coin telah secara nyata memperburuk tantangan dalam pasar yang sangat spekulatif ini.
Seiring platform ini terus berkembang, tanggung jawab tetap ada pada launchpad untuk menerapkan perlindungan yang lebih ketat dan pada investor individu untuk melakukan uji tuntas yang ketat guna menghadapi risiko yang meningkat.
Penyangkalan
Seluruh informasi yang terkandung dalam situs kami dipublikasikan dengan niat baik dan bertujuan memberikan informasi umum semata. Tindakan apa pun yang dilakukan oleh para pembaca atas informasi dari situs kami merupakan tanggung jawab mereka pribadi.
Selain itu, sebagian artikel di situs ini merupakan hasil terjemahan AI dari versi asli BeInCrypto yang berbahasa Inggris.
