S&P 500 naik di atas 6.900 untuk pertama kalinya pada 28 Oktober 2025, namun hampir 80% sahamnya turun hari itu. Ini menjadikannya kelemahan pasar terlemah yang pernah tercatat untuk sesi positif.
Anomali ini menggambarkan konsentrasi reli yang ekstrem dan menimbulkan kekhawatiran tentang kerapuhan pasar, meskipun pasar prediksi menunjukkan optimisme untuk kenaikan lebih lanjut.
SponsoredReli Didorong oleh Beberapa Saham
Pada waktu publikasi, S&P 500 (SPX) diperdagangkan di 6.890, koreksi kecil setelah mencapai puncak di 6.911 pada hari Selasa.
Analis pasar menyebutnya sebagai salah satu reli paling aneh dalam sejarah modern. Menurut Barchart, hampir 80% saham S&P 500 menurun, menandai hari terburuk dari kelemahan pasar yang pernah tercatat. Sementara itu, SPX mencapai rekor tertinggi baru.
Bespoke Investment Group mengonfirmasi angka-angka tersebut, menyebutnya sebagai hari kelemahan terburuk S&P untuk hari naik. ZeroHedge menambahkan bahwa anomali ini akan tercatat dalam buku sejarah, karena mencerminkan kelemahan pasar paling negatif pada rekor tertinggi sepanjang masa.
Reli ini hampir sepenuhnya didorong oleh megacap berbasis AI. Menurut The Kobeissi Letter, pasar menyaksikan perjalanan sekali seumur hidup. Mereka menyebutkan persimpangan salah satu revolusi teknologi terbesar dalam sejarah, deregulasi, dan investasi triliunan dolar.
Sponsored SponsoredNamun, Kobeissi juga memperingatkan bahwa volatilitas tetap menjadi ciri khas era ini.
“S&P 500 telah mencatat empat penurunan setidaknya -20% selama sepuluh tahun terakhir, yang terbanyak dalam catatan… Manfaatkan volatilitas ini,” mereka tulis.
Kesempitan reli mencerminkan betapa terkonsentrasinya kepemimpinan ekuitas AS, dengan teknologi besar membuktikan dominasinya. Keuntungan dari beberapa raksasa AI menutupi kelemahan yang meluas, dinamika yang sering menandakan kelelahan di pasar bull tahap akhir.
Namun, trader tidak mundur. Platform prediksi Kalshi memperkirakan probabilitas 81% bahwa S&P 500 mencapai 7.000 pada akhir tahun, menunjukkan keyakinan investor pada kekuatan likuiditas dan optimisme kebijakan untuk mempertahankan reli.
Sponsored SponsoredKontra Tenang Aset Kripto
Sementara Wall Street melayang pada momentum megacap, pengamat kripto membuat perbandingan dan perbedaan, dengan analis Diana Sanchez menyoroti kesenjangan skala.
“S&P 500 baru saja menembus 6.900… menambahkan US$18 triliun yang mengejutkan sejak April. Sementara itu, total kapitalisasi pasar Bitcoin hanya US$2,27 triliun. Ketika Anda menyadari betapa kecilnya kripto, Anda mengerti betapa awalnya kita sebenarnya,” dia menyatakan.
Jamie Coutts, seorang analis di RealVision dan mantan ahli strategi Bloomberg Intelligence, percaya pasar kripto tumbuh melampaui siklus yang didorong likuiditas ini.
Sponsored“Volume transfer stablecoin telah menyimpang dari biaya blockchain dan likuiditas global… Ini menunjukkan penggunaan ekonomi nyata — pembayaran, penyelesaian, dan perdagangan, bukan aliran spekulatif,” dia tulis.
Sebaliknya, Mark Cullen dari AlphaBTC mengamati bahwa harga kripto tetap didukung oleh optimisme makro.
“Pasar tetap stabil saat harapan pendapatan besar dan pemotongan suku bunga meningkat. Pendapatan teknologi dan sinyal The Fed adalah katalis besar berikutnya,” Cullen menanggapi.
Jika lonjakan bersejarah S&P mencerminkan kelebihan likuiditas dan euforia AI, kripto mungkin diam-diam memposisikan diri untuk pertumbuhan yang berbeda, yang berakar pada infrastruktur, kemandirian, dan utilitas nyata.
Sementara reli Wall Street menyempit, lebar blockchain mungkin diam-diam meluas.
