Ketua Federal Reserve Kevin Warsh mengatakan kepada Kongres kemarin, 14 Juli, bahwa pendekatan bank sentral dalam mengendalikan inflasi pada tahun 2020 adalah suatu kesalahan, dan ia berjanji akan melakukan “perubahan rezim” kebijakan saat bersiap memberikan kesaksian hari kedua di hadapan Senat.
Warsh menambahkan, The Fed tidak akan mentolerir inflasi yang terus tinggi dan bertekad untuk mengembalikan mandat stabilitas harga yang diabaikan pada kebijakan tahun 2020.
Apa yang Dilakukan Framework 2020 Sebenarnya
Pada 2020, di bawah kepemimpinan Jerome Powell, The Fed mengadopsi kebijakan bernama flexible average inflation targeting. Alih-alih menjadikan 2% sebagai batas keras, framework tersebut membolehkan inflasi berjalan sedikit di atas target dalam beberapa waktu, selama sebelumnya inflasi berada di bawah target. Tujuannya supaya pertumbuhan harga rata-rata tetap stabil dalam jangka panjang dan tidak bereaksi pada gejolak jangka pendek.
Framework ini punya tujuan kedua yang jarang dibahas. The Fed juga membiarkan inflasi di atas target jika langkah ini bisa membantu tingkat pekerjaan khususnya bagi pekerja yang tertinggal dalam pemulihan ekonomi sebelumnya. Kebijakan yang fokus ke lapangan pekerjaan inilah yang jadi sorotan dari Warsh.
Kenapa Warsh Menyebutnya Kesalahan
Warsh bersaksi di hadapan House Financial Services Committee bahwa memakai kebijakan inflasi untuk mengatur hasil ketenagakerjaan bukan tugas The Fed.
“Bank sentral itu bukanlah bank sentral pertama yang meminta inflasi sedikit lebih tinggi dan akhirnya justru mendapat inflasi jauh lebih banyak. Itu adalah sebuah kesalahan.”
Inflasi telah berjalan di atas mandat 2% The Fed setiap tahun sejak 2021, dan Warsh berpendapat framework tahun 2020 membuat The Fed bersikap lebih santai membiarkan inflasi tinggi dalam waktu lama. Ia menuturkan bahwa kebijakan itu telah ditinggalkan sebelum dirinya menjabat ketua dua bulan lalu, dan sekarang tugas utamanya adalah menuntaskan perbaikan, bukan memulainya.
“Framework tersebut tidak berhasil mencapai tujuannya, dan saya senang sebelum saya datang, para pendahulu saya sudah menyingkirkannya.”
Apa yang Diinginkan Warsh Sebagai Penggantinya
Warsh belum merinci framework pengganti, tapi ia sudah membentuk lima gugus tugas internal untuk membenahi operasional The Fed: komunikasi publik, teknologi, neraca keuangan, data ekonomi yang digunakan, serta metode pengukuran inflasi itu sendiri.
Ia menggambarkan upaya ini sebagai reformasi pada lima aspek kebijakan moneter, dan akan memberi detail lebih lanjut setelah tiap gugus tugas memberikan laporan.
Pesan untuk Kongres jelas bahwa tugas The Fed adalah menurunkan inflasi ke 2% tanpa keraguan atau kompromi, tidak mengelolanya secara fleksibel dengan tujuan lain.
Pendirian ini sejalan dengan proyeksi kenaikan suku bunga yang ia umumkan sebelum dengar pendapat tersebut, dan bertepatan dengan data inflasi Juni yang ternyata lebih dingin dari perkiraan, meski ekonom mengingatkan risiko inflasi dari AI akibat belanja pusat data. Pandangan optimistis ini juga muncul bersamaan dengan penurunan risiko resesi yang memberi ruang The Fed untuk menahan suku bunga tetap stabil.
Warsh akan kembali hadir di Capitol Hill besok, 15 Juli, untuk pekan laporan keuangan bank di hadapan Senate Banking Committee, di mana para anggota legislatif kemungkinan akan mendesak penjelasan soal bagaimana hasil kerja gugus tugas akan menjadi framework kebijakan yang nyata.
