Ethereum telah lama menjadi raja tak terbantahkan di platform smart contract. Namun, seiring berjalannya tahun 2025, retakan dalam fondasinya mulai terlihat.
Ethereum Foundation (EF), sebuah organisasi nirlaba yang bertugas mengawasi pengembangan blockchain, menghadapi salah satu momen paling bergejolak.
Kekacauan Kepemimpinan EF: Konflik Kepentingan dan Masalah Transparansi
Perubahan kepemimpinan, konflik internal, dan investasi DeFi kontroversial senilai US$165 juta telah menimbulkan kekhawatiran tentang tata kelola dan netralitas Ethereum. Masalah ini muncul pada saat yang krusial. Pasar kripto berubah, dan pesaing baru muncul sebagai penantang serius untuk posisi Ethereum sebagai mata uang kripto terbesar kedua.
Vitalik Buterin baru-baru ini mengonfirmasi restrukturisasi dalam Ethereum Foundation untuk mengatasi masalah tata kelola yang sudah lama ada. Perombakan ini dipicu oleh kontroversi seperti skandal EigenLayer, di mana dua peneliti Ethereum Foundation, Justin Drake, dan Dankrad Feist, mengambil peran penasihat yang sangat menguntungkan dengan EigenFoundation.
“Apa yang dilakukan kontributor inti EF ketika dia menerima peran dalam proyek yang memiliki insentif bertentangan dengan Ethereum? Di mana netralitas yang kredibel,” eMon, seorang pengguna populer di X, bercanda.
EigenLayer, sebuah protokol restaking, memungkinkan pengguna memanfaatkan ETH yang di-stake secara likuid di jaringan lain. Selain meningkatkan efisiensi modal, ini menimbulkan kekhawatiran tentang model keamanan Ethereum. Ketika trader kripto Cobie membocorkan bahwa Drake dan Feist menerima jutaan dalam token EIGEN yang diinvestasikan dari EigenLayer, komunitas bereaksi dengan kemarahan.
Kritikus melihat ini sebagai konflik kepentingan yang jelas, dengan orang dalam Ethereum mendapatkan keuntungan dari pengaruh mereka atas pengembangan protokol. Reaksi keras ini mendorong Ethereum Foundation untuk memperkenalkan kebijakan konflik kepentingan formal pada Mei 2024.
Drake akhirnya mengundurkan diri dari EigenLayer, namun kredibilitas Ethereum sudah terlanjur rusak. Banyak yang mempertanyakan apakah peneliti dan pengambil keputusan Ethereum dapat dipercaya untuk bertindak demi kepentingan terbaik jaringan daripada keuntungan finansial mereka.
Investasi DeFi US$165 Juta oleh Ethereum Foundation
Seiring dengan terungkapnya kontroversi EigenLayer, Ethereum Foundation membuat keputusan lain yang mengundang perhatian. Mereka mengalokasikan 50.000 ETH (sekitar US$165 juta) ke DeFi. Langkah ini bertujuan untuk mengisi kembali kas EF, yang telah menyusut 39% selama tiga tahun terakhir. EF mengalokasikan dana tersebut melalui dompet multi-tanda tangan 3-dari-5 dan menempatkannya ke dalam protokol pinjaman seperti Aave dan Lido.
Menurut data di Spotonchain, kas tersebut memegang US$752 juta pada waktu publikasi.
Ethereum Foundation menghindari staking ETH selama bertahun-tahun karena kekhawatiran tentang risiko regulasi dan netralitas jaringan. Namun, dengan ETH kesulitan melawan Bitcoin dan Ethereum kehilangan posisi dalam aktivitas pengembang dan aktivitas pengguna serta pangsa pasar, EF memutuskan untuk mengambil pendekatan keuangan yang lebih agresif.
Beberapa melihat ini sebagai langkah cerdas untuk menghasilkan pendapatan pasif, sementara yang lain percaya ini menandakan keputusasaan di tengah menurunnya dominasi Ethereum.
Debat Gas Limit: Solusi Scaling vs. Risiko Jaringan
Pada saat yang sama, Ethereum sedang mengalami perdebatan penting lainnya tentang peningkatan batas gas. Batas gas Ethereum telah melampaui 32 juta, dengan hampir 52% validator menunjukkan dukungan untuk peningkatan.
Argumennya adalah bahwa meningkatkan batas gas akan menurunkan biaya transaksi dan meningkatkan efisiensi jaringan.
“Ini akan menjadi peningkatan pertama di bawah proof of stake. Karena PoS jauh lebih terdesentralisasi daripada teknologi usang seperti PoW, koordinasinya memakan waktu lebih lama. Siapa yang akan menjadi pahlawan untuk membawa kita ke puncak,” tanya Evan Van Ness, mantan direktur operasi Consensys.
Namun, tidak semua orang setuju. Kritikus memperingatkan bahwa meningkatkan batas gas terlalu agresif dapat mengacaukan Ethereum. Secara khusus, mereka mengatakan ini akan membuat lebih sulit bagi validator kecil untuk berpartisipasi, yang berpotensi menyebabkan sentralisasi lebih lanjut.
Sementara itu, co-founder Ethereum Vitalik Buterin menyerukan Pectra Fork, yang menjanjikan peningkatan kegunaan jaringan.
“…IMO kita seharusnya membuat target blob juga dipilih oleh staker agar bisa meningkat seiring dengan perbaikan teknologi tanpa menunggu hard fork,” ujar Buterin di X.
Dengan Ethereum yang sudah menghadapi risiko restaking, konflik kepentingan, dan perselisihan tata kelola, debat batas gas menambah lapisan ketidakpastian lain pada masa depan blockchain ini.
Ethereum vs. Kompetisi: Kemungkinan Posisi Baru #2
Dengan ETH yang berkinerja buruk dibandingkan dengan aset lainnya, investor mencari penantang potensial. Solana, misalnya, mengalami kebangkitan, menarik pengembang dan pengguna dengan biaya rendah dan transaksi berkecepatan tinggi. Namun, analis riset senior IntoTheBlock Juan Pellicer mengatakan Solana masih memiliki jalan panjang sebelum bisa menggeser Ethereum.
“Meskipun Solana mungkin terus tumbuh dan berpotensi menantang Ethereum di ceruk tertentu, mengatasi posisi kuat Ethereum sebagai platform dominan dalam waktu dekat masih tidak mungkin, meskipun lanskap persaingan dinamis dan berkembang,” papar Pellicer kepada BeInCrypto dalam wawancara eksklusif.
Sementara itu, Binance Smart Chain (BSC), Avalanche (AVAX), dan bahkan solusi blockchain modular seperti Celestia (TIA) semakin mendapatkan perhatian. Dalam konteks ini, pertanyaannya bukan lagi apakah Ethereum akan tetap menjadi platform smart contract dominan. Sebaliknya, apakah Ethereum bisa mempertahankan posisinya sebagai mata uang kripto terbesar kedua.
Jika Ethereum terus menghadapi masalah tata kelola dan tantangan skalabilitas sementara pesaing menawarkan efisiensi dan pengalaman pengguna yang lebih baik, posisinya di pasar bisa terancam. Mengingat semua perkembangan ini, apakah investor masih harus mempertimbangkan Ethereum pada tahun 2025?
Meski dengan masalah yang sedang berlangsung, Ethereum tetap menjadi platform smart contract yang paling terdesentralisasi dan banyak diadopsi. Ekosistem pengembang yang kuat, likuiditas yang dalam, dan infrastruktur yang mapan memberikannya keunggulan signifikan. Restrukturisasi kepemimpinan baru-baru ini, kebijakan konflik kepentingan, dan perubahan manajemen keuangan menunjukkan bahwa EF sedang mengambil langkah untuk memperbaiki arah.
Namun, risikonya tidak bisa diabaikan. Ethereum berada di persimpangan jalan, di mana langkah berikutnya akan menentukan apakah bisa mempertahankan dominasinya atau jika pemimpin pasar baru akan menggesernya. Investor harus mempertimbangkan faktor-faktor ini dengan hati-hati, menyeimbangkan fundamental kuat Ethereum dengan ketidakpastian seputar tata kelola dan pengembangan masa depannya.
Namun demikian, Ethereum sedang berubah, dan komunitas harus memutuskan apakah perubahan ini untuk kebaikan atau menandakan awal dari kemundurannya.
Data BeInCrypto menunjukkan ETH diperdagangkan pada US$2.812, naik hampir 9% sejak sesi Selasa dibuka.
Penyangkalan
Seluruh informasi yang terkandung dalam situs kami dipublikasikan dengan niat baik dan bertujuan memberikan informasi umum semata. Tindakan apa pun yang dilakukan oleh para pembaca atas informasi dari situs kami merupakan tanggung jawab mereka pribadi.
Selain itu, sebagian artikel di situs ini merupakan hasil terjemahan AI dari versi asli BeInCrypto yang berbahasa Inggris.
