Penutupan Selat Hormuz telah memberikan salah satu guncangan terbesar pada pasar gas global dalam beberapa tahun terakhir. Harga gas di Eropa dan Asia melonjak lebih dari 70%, dan para analis berpendapat ini mungkin baru permulaan.
Pakar yang dihubungi tim redaksi BeInCrypto memperingatkan bahwa harga gas yang tinggi berpotensi bertahan hingga sepanjang 2026, dan bagi industri Eropa, hal ini bisa memicu gelombang deindustrialisasi baru.
Qatar Terjebak
Qatar kini menjadi korban utama dalam krisis ini. Igor Yushkov, analis utama di National Energy Security Fund sekaligus pakar di Financial University di bawah Pemerintah Federasi Rusia, menjelaskan besarnya masalah yang terjadi:
“Qatar telah benar-benar menghentikan produksi gas karena tidak ada tempat untuk menampungnya. Tidak ada fasilitas penyimpanan bawah tanah, dan menyimpan dalam bentuk cair menjadi sia-sia: kamu harus menjaga suhu di -162°C dan itu membutuhkan energi. Jadi, tidak masuk akal.”
Dampaknya tidak hanya pada gas saja. Bersamaan dengan produksi, pasokan kondensat gas, helium, propana, butana, dan etana juga sama-sama berhenti.
Harga helium, menurut Yushkov, sudah naik dua kali lipat, sementara Qatar merupakan produsen gas langka terbesar kedua dunia. Seluruh sektor gas-kimia juga terhenti, termasuk produksi pupuk.
Berbeda dengan produsen minyak di kawasan yang masih bisa menampung minyaknya dan dapat dengan cepat melanjutkan ekspor setelah selat dibuka, pemulihan kapasitas gas Qatar akan berlangsung lebih lama:
“Pabrik yang tidak mengalami kerusakan setidaknya butuh dua minggu untuk kembali ke kapasitas penuh, sedangkan yang rusak dapat membutuhkan perbaikan berbulan-bulan lagi.”
Masalah di Eropa
Sekitar 80% LNG Qatar biasanya dialirkan ke pasar Asia. Namun, Yushkov menerangkan bahwa pasar gas Asia dan Eropa berjalan seperti dua bejana berhubungan, sehingga harga naik secara merata di mana-mana.
Faktor musiman semakin memperburuk situasi:
“Sekarang sudah akhir musim dingin, sisa gas di penyimpanan bawah tanah sudah sangat minim — gas harus dibeli untuk suntikan ulang, dan harga sedang tinggi. Semakin lama negara-negara menunda pembelian, dengan harapan harga turun atau Selat Hormuz dibuka, semakin banyak nantinya yang harus dibeli dan diinjeksi per hari.”
Situasi ini menimbulkan risiko harga gas tinggi akan bertahan selama 2026. Kirill Bakhtin, kepala pusat analitik saham Rusia di BCS World of Investments, juga menyoroti prospek jangka panjang kenaikan harga gas:
“Kalau konflik ini berlangsung lebih dari beberapa bulan, proyeksi harga gas berpotensi naik, bukan hanya untuk 2026 tapi juga 2027, apalagi saat ini volume pengisian di penyimpanan bawah tanah konsumen masih sangat rendah.”
Dampak industrinya untuk Eropa, ujar Yushkov, bisa bersifat sistemik:
“Harga tinggi berarti listrik, pemanas, hingga segala produk turunan gas juga jadi mahal. Paling utama, biaya produksi barang di Eropa yang menggunakan gas mahal akan membuat produk tersebut tidak kompetitif di pasar global. Eropa bisa memasuki babak baru deindustrialisasi.”
Kartu As Rusia
Di tengah ketegangan pasar gas, presiden Rusia mengusulkan agar Rusia mempertimbangkan menarik LNG dari pasar Eropa. Yushkov menilai pernyataan ini dikeluarkan pada waktu yang strategis:
“Ketegangan di pasar gas Eropa sudah sangat tinggi. Ketika presiden bahkan mengancam Eropa dengan kemungkinan penghentian pasokan LNG lebih awal, pasar jadi berguncang — kita adalah pemasok LNG terbesar kedua dunia.”
Eropa menargetkan penyimpanan gasnya terisi penuh pada tanggal 1 Januari 2027, saat larangan impor LNG Rusia mulai berlaku. Kini, rencana tersebut bahkan sudah terancam sejak tahap persiapan musim dingin.
Pada saat yang sama, berbeda dengan gas di jaringan pipa, LNG mudah dialihkan. Yushkov menjelaskan:
“LNG akan dialirkan ke pasar Asia — ke India saat musim panas, lalu ke Cina melalui Northern Sea Route. Jaringan pipa tidak bisa dialihkan: saat pasokan gas ke Eropa terhenti, kami hanya membatasi produksi — dan itu buruk untuk anggaran. LNG lebih fleksibel soal ini.”
Keputusan akhir keluar dari pasar Eropa sendiri memang belum diambil hingga kini, tambah sang analis.
Apa Arti Ini untuk Investor
Di balik semua kejadian ini, Kirill Bakhtin menyoroti peta kekuatan baru di antara perusahaan gas Rusia:
“Saham NOVATEK, jika dilihat dari potensi pengembangan suplai Arctic LNG 2 untuk jangka menengah, terlihat lebih menarik daripada saham Gazprom yang berpotensi kehilangan pasar di Uni Eropa pada akhir 2027.”
Walau begitu, dalam waktu satu tahun ke depan, analis tetap mengambil posisi hati-hati: skenario dasar dari BCS World of Investments untuk saham NOVATEK masih netral.
