Generasi baru whale Bitcoin kini menguasai 45% dari total Whale Realized Cap, yang menandai pergeseran dominasi pasar yang jelas.
Pergeseran demografi whale ini bisa memengaruhi psikologi pasar dan meningkatkan tekanan jual. Sementara itu, kohort whale yang lebih lama tetap mencatat keuntungan belum terealisasi yang positif, meski mereka mendistribusikan Bitcoin kepada investor baru.
SponsoredPergeseran generasi dalam dominasi whale Bitcoin
Pasar Bitcoin tengah menyaksikan perubahan generasi yang signifikan pada para pemegang terbesarnya. whale baru, yakni investor yang telah mengakumulasi lebih dari 1.000 BTC dalam beberapa bulan terakhir, kini menyumbang sekitar 45% dari Whale Realized Cap.
Realized Cap merujuk pada total nilai seluruh Bitcoin berdasarkan harga saat setiap koin terakhir bergerak di on-chain. Whale Realized Cap mencerminkan total modal yang diinvestasikan oleh para pemegang besar.
Naiknya porsi whale baru mencerminkan arus modal baru dan pergeseran kendali pasar di antara para pemain terbesar Bitcoin.
Sebaliknya, kohort whale lama perlahan mengurangi kepemilikan mereka. Ketika holder kawakan menjual kepada investor yang lebih baru, kondisi pasar pun bergeser.
Data CryptoQuant menyoroti perubahan ini sebagai kenaikan yang menonjol dibanding level historis serta menunjukkan meningkatnya kehadiran pasar dari kelompok ini.
Ini menjadi kali pertama sejak Oktober 2023 ketika whale baru mencatat Unrealized Profit Ratio yang negatif. Metrik ini membandingkan harga pasar saat ini dengan harga beli rata-rata mereka. Rasio negatif berarti para investor ini kini berada di bawah modal pada kepemilikan Bitcoin mereka.
Mengapa pergeseran ini mengkhawatirkan
Realized Price untuk whale baru berada di US$112.788, yakni biaya akuisisi rata-rata bagi kelompok ini. Pada waktu publikasi, harga pasar Bitcoin turun di bawah level kunci ini dan diperdagangkan di US$110.196. Kondisi ini menempatkan para holder ini berisiko menanggung rugi untuk pertama kalinya dalam lebih dari setahun.
Yang menjadi kekhawatiran ialah apakah whale baru memiliki keyakinan jangka panjang yang sama seperti para pendahulunya, sebab transisi semacam ini sering kali meningkatkan volatilitas.
Sponsored SponsoredWhale baru umumnya kurang berpengalaman, sehingga mereka lebih rentan bereaksi emosional saat pasar turun. Jika tren bearish berlanjut, hal ini bisa meningkatkan ayunan pasar.
Sebaliknya, kohort whale lama terus mencatat keuntungan belum terealisasi yang positif. Mereka mengakumulasi Bitcoin di harga yang lebih rendah, sehingga mereka lebih tahan terhadap penurunan pasar. Ini menciptakan profil risiko yang tidak seimbang antar kelompok whale.
Penurunan ke kisaran US$110.000 penting secara psikologis. Ketika investor besar melihat kerugian, mereka bisa menahan untuk menunggu pemulihan atau memutuskan menjual guna membatasi penurunan lebih lanjut. Aksi kelompok ini bisa mendorong pergerakan harga jangka pendek.
Dinamika distribusi dan implikasi pasar
Distribusi yang berlanjut dari whale lama ke whale baru selama periode pasar lemah menimbulkan kekhawatiran akan turunnya harga.
SponsoredSaat holder berpengalaman menjual kepada investor yang kurang mapan di tengah tren turun, penurunan bisa semakin cepat. Pola ini acap kali mendahului koreksi yang lebih dalam.
Open Interest, yang melacak kontrak Futures yang beredar, menunjukkan berkurangnya keyakinan di antara para trader. Banyak yang telah keluar dari posisi mereka, sehingga minat Futures pun turun.
Open Interest yang lebih rendah berarti volatilitas jangka pendek berkurang, namun ini juga menyiratkan lebih sedikit trader yang percaya diri terhadap harga saat ini.
Situasinya krusial, karena whale baru menghadapi kerugian dan lebih sedikit trader di pasar Futures. Jika whale baru memilih menjual, kerugian lanjutan bisa menyusul. Namun, jika mereka bertahan, pasar mungkin segera menemukan stabilitas.
Investor sebaiknya memantau apakah generasi whale baru memiliki ketangguhan seperti para holder sebelumnya. Keputusan mereka dalam beberapa pekan mendatang bisa menentukan arah jangka pendek Bitcoin, seiring distribusi berlanjut dan harga menguji level support kunci.
