Hyperliquid (HYPE) diperdagangkan di sekitar US$71,82, naik 4,4% dalam 24 jam, saat bull mencoba breakout ketiga di atas rekor tertinggi US$76,70. Token ini sudah naik sekitar 250% dari level terendah Januari yang mendekati US$20,50.
Pendapatan protokol mencetak rekor dan arus masuk baru dari exchange-traded fund (ETF) mendukung upaya breakout ini. Sementara itu, unlock token bulanan dan pengawasan regulasi yang makin ketat memberikan banyak alasan bagi penjual untuk menargetkan harga Hyperliquid lebih rendah.
Pendapatan Rekor dan Arus Masuk ETF Menguatkan Argumen Bull
Hyperliquid melampaui US$1 miliar pendapatan protokol kumulatif pada 30 Juni, menurut data dari DeFiLlama. Platform ini menyalurkan sekitar 99% biaya trading menjadi pembelian HYPE di pasar terbuka melalui Assistance Fund, menurut data Tokenomist.
Karena itu, unlock 9,92 juta HYPE pada 6 Juli — senilai sekitar US$645 juta — bertemu dengan buyback fund yang konon memegang dana 4,6 kali lipat dari jumlah itu. Permintaan buyback juga sudah mampu menyerap tranche serupa sebelumnya.
Akses institusi kini makin meluas. Bitwise dengan BHYP dan 21Shares dengan THYP sudah terdaftar sejak pertengahan Mei sebagai ETF HYPE spot pertama di AS. Arus masuk bersih gabungan telah melewati US$170 juta di awal Juli, dan Grayscale sudah mengajukan S-1-nya sendiri ke SEC.
Kombinasi buyback dan ETF bahkan sudah memicu spekulasi flippening pada bulan Mei.
Token Unlock dan Regulator Uji Reli
Vesting kontributor inti melepaskan tranche HYPE baru setiap tanggal enam setiap bulan hingga 2027. Kini, hanya sekitar 22% dari total pasokan maksimal 1 miliar yang beredar, sehingga potensi dilusi terus jadi tantangan berulang.
Tekanan regulasi juga semakin terasa. Otoritas Moneter Singapura (MAS) menambahkan Hyperliquid ke Daftar Peringatan Investor pada akhir Juni, saat Singapura turut memperkuat peringatan dari Inggris. Selain itu, eksekutif CME dan ICE mendorong Commodity Futures Trading Commission (CFTC) untuk meninjau produk komoditas perpetual milik platform ini, lapor Bloomberg pada bulan Mei. HYPE sempat turun sekitar 6% karena laporan tersebut.
Kondisi ekonomi makro juga menambah gesekan. ETF Bitcoin spot di AS mencatat rekor outflow sebesar US$4,5 miliar pada Juni, dan sentimen pasar berada di level Extreme Fear. Buyback juga mengikuti volume, sehingga dukungannya bisa berkurang jika pasar secara keseluruhan mengalami penurunan tajam.
Grafik Harian Menunjukkan Pembeli Bertahan di Level Fibonacci Lebih Tinggi
HYPE sudah mengalami tren naik sejak Januari. Koreksi pertengahan Juni dari rekor tertinggi berhenti di retracement Fibonacci 0,382 yakni sekitar US$55,41. Selanjutnya, koreksi berikutnya berakhir di level yang lebih dangkal yaitu 0,236, pada US$63,66.
Setiap koreksi jadi makin dangkal dari sebelumnya — menandakan permintaan yang semakin kuat. Analisis di akhir Juni menunjukkan aktivitas pengguna tetap tangguh meski terjadi pullback terdalam.
Jika penjual memaksa koreksi lebih besar, maka retracement 0,618 di level US$42,07 menjadi perhatian. Level ini hampir bertepatan dengan garis tren naik serta zona support historis di sekitar US$44. Relative Strength Index (RSI) harian kini turun ke area sekitar 60, namun strukturnya tetap bullish.
Volatility Squeeze di Grafik 4 Jam Sinyalkan Pergerakan Selanjutnya
Pada grafik 4 jam, pergerakan harga terlihat membentuk pola triangle yang makin menyempit sejak puncak 16 Juni. HYPE kini menekan batas atas pola tersebut di sekitar US$72. Retracement 0,236 di US$63,66 menjadi support sementara dalam pola ini.
RSI pada timeframe ini juga bergerak mendekati angka 60, sedikit di bawah area bullish. Sementara itu, Bollinger Band Width Percentile (BBWP) menunjukkan pembacaan yang sangat rendah. Secara historis, kompresi volatilitas seperti ini biasanya menjadi pertanda ledakan pergerakan harga yang kuat ke satu arah.
Prediksi Harga Hyperliquid: Breakout US$77 atau Reset ke US$63,66
Penutupan 4 jam di atas pola segitiga, lalu diikuti penutupan harian di atas US$76,70, akan memulai fase price discovery. Tinggi segitiga tersebut memperkirakan pergerakan harga hingga sekitar US$88, atau sekitar 22% di atas harga saat ini. Arus masuk ETF yang terus berlanjut dapat mempercepat skenario ini.
Di sisi lain, penolakan di level tertinggi sepanjang masa akan membuka peluang harga turun ke US$63,66 terlebih dahulu, lalu ke US$55,41. Penutupan harian di bawah US$63,66 bakal memberi sinyal reset yang lebih dalam. Tren naik yang lebih besar hanya akan rusak jika turun di bawah US$42, yaitu area pertemuan retracement 0,618 dan garis tren.
Keputusan di bulan Juli tergantung apakah volatilitas yang menurun ini akan bergerak naik ke price discovery atau malah turun kembali menguji level Fibonacci lainnya.
