Apakah Donald Trump sedang mencoba membeli suara pada pemilu paruh waktu AS? Ia menjanjikan setiap warga Amerika US$5.000 jika Partai Republik menang di bulan November. Tapi, sebenarnya ada banyak nuansa yang perlu dipahami.
Pada konvensi Partai Republik di Dallas, Trump menjanjikan setiap orang dewasa di Amerika “Dividen Trump” jika Partai Republik tetap menguasai Kongres pada bulan November. Rancangan kebijakan ini diperkirakan menelan biaya sekitar US$1,2 triliun.
Meski terdengar ilegal, Trump bukanlah presiden pertama yang mengaitkan hasil pemilu dengan uang tunai yang masuk ke rekening pemilih.
Dan setiap kali hal seperti ini terjadi di masa lalu, pasar keuangan, termasuk aset kripto, langsung bereaksi.
Uang Gratis untuk Pasar?
Pada Januari 2021, Joe Biden mengatakan kepada pemilih di Georgia bahwa memilih Jon Ossoff dan Raphael Warnock akan membuka jalan bagi cek stimulus US$2.000. Keduanya menang, dan Partai Demokrat pun menguasai Senat. Biden kemudian menandatangani pembayaran US$1.400, melengkapi total US$2.000 bersama cek sebelumnya sebesar US$600.
Pasar langsung merespons. Sebuah riset Cleveland Fed menemukan adanya lonjakan pembelian Bitcoin sekitar jumlah US$1.200 setelah cek COVID pertama dari Trump turun pada April 2020. Volume perdagangan Bitcoin naik sekitar 3,8%. Harga BTC juga melonjak tajam selama sebulan setelahnya.
Saham juga menunjukkan efek serupa. Sebuah studi NBER menunjukkan dua putaran stimulus AS pertama meningkatkan pembelian saham oleh investor ritel dan mendorong harga naik pada saham-saham yang disukai investor ritel.
Kemudian datang cek Biden senilai US$1.400 pada Maret 2021. Bitcoin memang sedang dalam masa reli, namun harganya bergerak dari sekitar US$56.500 menjadi di atas US$60.000 hanya dalam beberapa hari. Indeks S&P 500 juga naik sepanjang bulan berikutnya.
Tapi uang gratis tidak selalu menjamin terjadinya reli.
Presiden Republik Sebelumnya Mengikuti Strategi Serupa
George W. Bush pun pernah mengirimkan potongan pajak pada tahun 2001 dan 2008. Namun, saat itu harga saham tetap jatuh dalam periode-periode tersebut karena kejatuhan dot-com, tragedi 9/11, dan krisis keuangan mengalahkan efek positif dari uang tunai ke rumah tangga.
Pandemi COVID memberikan pelajaran yang lebih jelas: saat masyarakat Amerika tiba-tiba mendapat uang lebih, sebagian uang tersebut bisa langsung masuk ke aset berisiko.
Janji Trump untuk membagikan US$5.000 pasti jauh melebihi pembayaran COVID manapun sebelumnya.
Apakah ini akan benar-benar terjadi adalah pertanyaan lain. Kongres harus menyetujui kebijakan ini. JD Vance sempat menyarankan agar warga Amerika yang kaya tidak mendapat pembayaran dan program akan didanai oleh tarif impor, meski pendapatan tarif yang ada saat ini masih jauh dari cukup untuk menutupi biayanya.
Saat ini, wacana ini masih sekadar janji kampanye. Dan pasti, janji tersebut tidaklah murah.
